[비즈한국] 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）於本月23日（當地時間）在懷俄明州傑克遜霍爾舉辦的年度經濟政策研討會上發表基調演講稱：“調整貨幣政策的時機已經到來。”因此，下月17日至18日舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，下調基準利率已成為定局。
鮑威爾主席也為“大幅降息”（降息0.50個百分點）留出了可能性。他表示：“（政策）方向是明確的，降息的時機和速度將取決於後續公佈的資料、變化的經濟前景以及風險平衡。”由於投資者認為圍繞美聯儲的不確定性暫時得到了緩解，當天紐約股市以及國際油價、金價、比特幣等均全線走高。
受此影響，投資者的目光正聚焦於下一個變數。近期可能影響投資的變數包括本月28日英偉達（NVIDIA）的財報釋出以及下月10日舉行的美國總統候選人電視辯論。NH投資證券研究員金英煥表示：“這些變數將決定科技股的主導地位恢復得有多快，以及何時開始交易美國新政府政策的受益股。”
特別是將於今年11月舉行的美國總統大選，是衡量投資方向的關鍵變數。因為受益行業和企業會根據哈里斯副總統與特朗普前總統的政策主張而產生分歧。由於哈里斯副總統是美國歷史上首位挑戰總統寶座的黑人女性，下月10日舉行的兩位候選人大選辯論不僅吸引了投資者，也吸引了全球的目光。
在正式參選前，哈里斯副總統一直被評價為“缺乏實績與存在感的二把手”。然而，自喬·拜登總統突然宣佈退選後，僅僅一個月，局勢便發生了逆轉。儘管民主黨內曾一度討論過連想投身政界的意願都沒有的巴拉克·奧巴馬前總統之妻米歇爾·奧巴馬，且普遍評價認為哈里斯作為特朗普的“對手”缺乏競爭力，但哈里斯在短短一個月內，就將原本“微弱劣勢”的局面扭轉為“微弱優勢”。此外，隨著擁有平民履歷、親切“鄰家大叔”形象的副總統候選人蒂姆·沃爾茲（Tim Walz）加入，她的競爭力被認為進一步提升了。
專家們預測，大選前雙方政黨的經濟政策敏感度將會很高。韓國投資證券研究員崔寶元指出：“從歷史上看，當民主黨候選人當選時，大選前的標普500指數表現疲軟；而大選結束後，無論哪位候選人當選，指數往往都會出現反彈。”不過，今年發生了槍擊事件，民主黨更換了候選人，且支援率波動較大。崔研究員展望稱：“在美聯儲（FOMC）和日本銀行（BOJ）會議之後，市場對宏觀指標的警惕感也在增強，未來政策對經濟的影響敏感度將高於過去。”
儘管如此，也有建議稱，正是因為大選前存在不確定性，當前反而是一個買入機會。據新韓投資證券統計，過去10次美國大選前夕的9月至10月區間，剔除極值後的平均收益率為-2.1%，上漲機率為50%。新韓投資證券研究員金成煥表示：“通常9月至10月在季節性上股市表現較為低迷，臨近大選時也不例外。這種‘不知誰會當選’的不確定性似乎加劇了負面的季節性因素。”他還分析道：“無論哪個政黨執政，從11月開始股市都會進入上漲趨勢。”這種被稱為“蜜月行情”的漲勢通常持續到次年5月，該區間的平均收益率為10.7%，上漲機率為80%。也就是說，大選前不確定性達到頂峰的時期，反而是一個好的買入時機。
金成煥研究員指出：“雖然‘特朗普還是哈里斯’成為了主要話題，但從統計學角度看，誰當選在投資策略層面並沒有太大意義。”他解釋稱：“過去10屆總統任期中，企業利潤增長最顯著的是在拜登政府時期。這並非因為拜登位元朗普更善於推行親增長政策，而是因為大型科技公司的利潤表現優異。”他認為，大選結束前，投資者總是會擔心誰會當選以及他會推行什麼政策，但大選一旦結束，市場就會迴歸本質。因此，從投資策略的角度來看，比起糾結誰會當選，專注於“大選終究會隨時間過去”這一事實更為合理。