[비즈한국] 在以色列襲擊真主黨後，支援真主黨的伊朗於當地時間1日向以色列發射了180枚導彈。以色列總理本雅明·內塔尼亞胡隨即宣稱：“我們將堅持‘誰攻擊我們，我們就攻擊誰’的既定原則”，表明了報復決心，兩國衝突有進一步升級的跡象。受此影響，紐約股市與韓國國內股市均出現了震盪。
當前，全球正圍繞地緣政治變數，在安保與霸權地位的爭奪上進入白熱化階段。從俄烏戰爭到以色列-哈馬斯戰爭，幾乎沒有一天平靜的日子。再加上席捲歐洲的極右翼熱潮蔓延至奧地利大選，以及尚未舉行的11月美國大選，全球政治不確定性預計將持續存在。
友利投資證券研究員李正勳表示：“作為全球唯一霸權國家的美國，在奧巴馬政府前後放棄了‘世界警察’的角色，採取了專注於應對中國的戰略轉變。隨之在歐洲和中東地區出現了權力真空，導致了俄烏戰爭和以哈衝突的發生。”因此，在投資者眼中，國防軍工股因兼具穩定性和成長性，且買入後可安心持有，正成為備受青睞的品種。
由於有預測稱俄烏戰爭可能於今年或明年結束，部分投資者開始擔心戰爭結束後的國防股走勢，主要擔憂武器需求可能會下降。
韓國投資證券研究員張南賢表示：“即便戰爭結束，軍費開支仍將持續。考慮到目前北約(NATO)歐洲國家的國防預算計劃，預計至少到2028年，國防費用支出將保持持續增長。”張研究員還分析稱：“各國在戰爭威脅下切身感受到了武器系統的必要性，因此無論戰爭是否結束，都將維持增加國防預算的計劃。”實際上，在越南戰爭和伊拉克-阿富汗戰爭結束後，提升後的軍費支出規模也維持了約6~7年。他強調：“透過戰爭所形成的對武器系統的必要性，不會在一瞬間減弱。”
歸根結底，各國必須實現自我生存，強權邏輯將持續存在。這必將與全球武器需求掛鉤，國防軍工行業的景氣度預計將保持積極態勢。
正是基於這種預期，韓國國防軍工股在近期波動劇烈的市場中表現堅挺。在7月11日至本月12日期間，韓國綜合股價指數(KOSPI)下跌了11.0%(從2891.35點降至2572.09點)，韓國創業板指數(KOSDAQ)下跌了14.2%(從852.42點降至731.03點)，而韓國國防板塊5家公司的總市值卻從30.3萬億韓元上漲至33.1萬億韓元，漲幅達9.5%。
有觀點認為，韓國國防軍工股的業績增長勢頭有望持續至明年。這是因為韓華宇航012450、現代羅特姆064350、LIG Nex1079550等韓國代表性國防企業的海外訂單不斷。韓亞證券研究員金成浩指出：“海外市場規模較國內市場更大，且形成了相對較高的售價，因此具備技術實力和價格競爭力的韓國企業正加速進軍海外，這在營收和盈利能力方面都是積極的。”
那麼，隨著美國大選候選人的當選，國防股的氛圍是否會發生變化？專家們認為，無論誰當選，國防股預期落空的可能性都不大。研究員李正勳預測：“無論誰當選，大局都不會有太大改變。美國集中牽制中國的整體框架不會變，由此產生的權力真空也將持續存在。”
據悉，近期ESG（環境、社會、治理）基金正增加對過去曾避之不及的國防企業的投資。過去，他們曾將國防企業稱為“死亡商人”並拒絕投資，但現在，解釋已開始轉變為“保護群體免受敵人侵害並維護社會穩定”。據分析，其背後的真實意圖是，由於嚴格的ESG投資原則導致收益率下滑，越來越多的投資者對ESG產生了牴觸心理。面對收益率飆升的國防軍工股，投資者很難選擇坐視不管。