[비즈한국] 隨著14日韓國國會透過尹錫悅總統彈劾案，市民們歡呼這是“民主的勝利”。投資者也期待韓國國內金融市場能在一定程度上擺脫政治不確定性。畢竟在前總統朴槿惠彈劾案透過當時，韓國綜合股價指數（KOSPI）也曾隨著彈劾案的透過呈現上漲態勢。在尹錫悅總統彈劾案透過後的首個交易日，即16日，韓國股市開盤即出現上漲。
然而，與投資者的期待不同，專家們認為由於當下的經濟環境與過去不同，股市能否持續上漲仍是未知數。大信證券研究員趙載雲表示：“這一次的情況與過去不同，面臨全球經濟放緩及半導體行業不景氣等問題，因此很難斷定股市會像過去一樣反彈。”
雖然大部分人預期外資會逐漸流入，但在此時，要想維持股市反彈，“基本面”顯得尤為重要。趙載雲研究員指出：“在不確定性較高的時期，比起被短期新聞和事件左右，更應專注於基於業績的基本面。”他表示：“自去年8月以來，儘管KOSPI業績預期下調了1.3%，導致指數下跌了10.2%，但業績上調的板塊卻記錄了良好的收益率，這表明韓國股市的業績反映機制依然在運作。”
對於具備KOSPI低估值吸引力且預期基本面改善的行業，他列舉了造船、軟體、健康管理等。他預測道：“造船業受益於美國海軍力量增強及訂單擴大，軟體業受益於人工智慧（AI）及數字化轉型，健康管理業則因老齡化及醫療保健需求增長而有望迎來增長。這些板塊有望成為基於基本面，且在政治風險緩解與外資重新流入背景下的核心目標，並極有可能主導KOSPI的反彈。”
韓亞證券研究員李宰萬表示：“彈劾案透過後，韓國股市仍有進一步反彈的餘地。”他預計，“考慮到美聯儲降息的預期依然有效，韓國股市將以今年跌幅較大且預期明年純利潤能夠增長的行業為中心實現反彈。”他將半導體、銀行、軟體、IT硬體、國防工業等列為反彈的核心行業，並預測KOSPI有望收復2600點關口。
目前，市場的焦點將集中在預計於17日至18日舉行的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上。有觀察認為，雖然本次FOMC會議將會降息，但傳達的資訊可能會偏向“鷹派”。這是因為物價和就業放緩的速度慢於預期。
友利投資證券研究員金智娜預測：“美聯儲雖然會將基準利率下調25個基點，但可能會透過小幅上調點陣圖，對未來的降息展現出謹慎立場。”
NH投資證券研究員姜承源也表示：“儘管聯邦基金利率（FF）期貨市場反映出的12月降息機率大幅飆升，但10年期國債收益率在FOMC會議前反而急劇上漲。”他解釋說：“這是因為儘管就業和物價指標支撐了12月的降息，但對於作為10年期利率核心的明年降息次數，市場尚未獲得足夠的信心。”
韓元兌美元匯率又將如何？此前徘徊在1400韓元左右的韓元兌美元匯率，在經歷戒嚴令宣告和彈劾政局後一度飆升至1440韓元，當日雖回落至1430韓元區間，但依然處於高位執行。李宰萬研究員表示：“雖然此次彈劾案透過使得總統停止職務已成定局，但因政治不確定性導致匯率上漲的部分可能會有所回撤。預計到年底將在1400至1430韓元的區間內波動。”
他接著分析道：“不過，由於美國例外主義及特朗普第二任期貿易糾紛等美元走強因素較多，預計明年上半年之前，匯率很有可能維持在1400韓元左右。”
NH投資證券研究員權雅民表示：“在中長期匯率走向上，與美國經濟掛鉤的美元指數依然最為關鍵。考慮到特朗普就職在即，美聯儲降息預期後退且美國優勢（強勢美元）的預期持續存在，至少到上半年，韓元兌美元匯率很有可能在1400韓元附近橫盤整理。”