【Biz Hankook】美國總統唐納德·特朗普圍繞對墨西哥和加拿大的關稅政策反覆無常，導致“特朗普式”的不確定性持續存在。在此背景下，市場正積極尋找那些受特朗普政策影響有限，甚至可能從中獲益的行業。特別是隨著近期特朗普政府明確提出振興造船業並意圖削弱中國在全球航運市場的統治地位，外界普遍預測這將對韓國的造船及航運產業產生積極影響。
特朗普總統在本月4日於華盛頓特區國會大廈舉行的參眾兩院聯席會議上發表演講稱：“我將在白宮設立一個專門負責美國造船業的新部門。”並表示：“為了壯大美國國防工業，我們將全面復興軍用船舶和商用船舶的造船業。”外界普遍解讀認為，此舉旨在從國家安全層面牽制中國。長期以來，美國的造船及航運業作為其軍事和經濟實力的核心，一直處於保護主義政策的庇護下。然而，近年來由於在競爭中被中國趕超，外界不斷批評稱美國的海洋霸權正受到威脅。
去年，美國國會曾提出《為美國繁榮與安全的造船及港口設施法案（SHIPS for America Act）》，內容包括允許在與美國簽署互助防衛條約的盟國建造美國船舶，並鼓勵在美國本土造船。二戰末期，懸掛美國國旗的國際貿易商船（含海軍支援船）曾達1萬艘，如今已縮減至80艘。美國本土的造船廠數量也降至20家，且大部分僅具備建造軍艦的能力。
反觀中國，在美國造船及航運業衰退期間，自2001年加入世界貿易組織（WTO）後，其在全球造船及航運市場的佔有率便實現了壓倒性增長。憑藉造船基礎設施的完善，中國甚至提升了軍艦建造能力，被認為已掌握了東亞海域的霸權。
雖然該法案因國會會期結束而廢止，但隨著特朗普總統向韓國造船業傳遞出合作訊號，業內開始猜測這是否為韓國造船業帶來了新機遇。
韓亞證券研究員李英珠（音）表示：“即便是美國企業，也不得不縮減與中國的網路並尋求替代供應鏈，這會導致額外成本上升，企業利潤率也將面臨壓力。”李研究員還預判：“從長遠來看，中國也將試圖在亞洲、歐洲等新市場擴大影響力。”
美國貿易代表辦公室（USTR）於上月21日公開了一項制裁方案，宣佈對進入美國港口的中國航運公司船舶或中國產船舶徵收附加費。對此，NH投資證券研究員鄭延勝（音）在談及對航運業的影響時表示：“雖然市場期待韓國航運公司能獲得反彈收益，但韓國航運公司也無法完全規避此類收費措施。”他指出：“由於集裝箱航運公司受該措施影響最大，因此中國產船舶佔比低的HMM011200預計會獲得反彈收益，但近期現貨（Spot）運費持續下行，業績下滑在所難免。”
在造船行業方面，鄭研究員分析稱：“中國產船舶的價格優勢將受到一定程度的削弱。特別是對於出口大量美國貨物的LNG船而言，訂購中國船隻的優勢已蕩然無存。”他還補充道：“韓國造船廠的船位（Slot，造船空間）價值將進一步提升。雖然目前受航運市場低迷影響，新船價格未能上漲，但隨著近期集裝箱船訂購的重啟以及LNG開發的擴大，至少能維持目前的新船價格水平。”這意味著韓國造船廠不僅更容易獲得訂單，在船價談判中的話語權也會增強。與此同時，他預計：“從長遠來看，對美國本土建造船舶的需求也會增加，美國本土造船廠的價值也將隨之提升。”
當然，也有持審慎態度的觀點認為，這是否能轉化為真正的機遇還需進一步觀察。業內評價稱，投資已衰退的美國造船業需要大量資金，且投入後的回報率也是未知數。全球金融集團荷蘭國際集團（ING）分析稱：“美國造船業缺乏建造新一代大型集裝箱船、油輪及散貨船的能力，且新建造專案成本將飆升，所需人才的引進也將面臨困難。”
新韓投資證券研究委員李東憲（音）建議：“高壓性的關稅與應對戰爭的趨勢或許是特朗普採取的極端談判策略，但這也是未來特朗普政府四年內將持續存在的風險。在造船和國防領域，建議維持最低限度的市場權重，並透過各股票之間的差異化表現來應對。”