[비즈한국] 隨著6月3日第21屆總統選舉臨近，國內金融市場也正式進入大選影響圈。特別是隨著此前對國內股市造成壓力的政治不確定性有望消除，投資者的目光正轉向新政府的政策方向。
通常在大選結束、新政府成立初期，由於政策釋出和對經濟刺激的期待，市場往往會形成友好氛圍，股價上漲的“蜜月行情”也屢見不鮮。NH投資證券研究員金秉淵（音）預測稱：“定於6月3日舉行的總統選舉，對於通常對全球變數更為敏感的韓國金融市場而言，將成為提升國內政策期待感的主要事件。”
在此次大選中，追加更正預算（追更）也成為核心變數之一。目前，各總統候選人已透過多種渠道提及追更的可能性。縱觀過去案例，2000年以後的歷屆政府在成立初期大多迅速執行了追更以拉動經濟。歷屆政府在任期初期股價漲幅較高，也與此類政府支出增加有關。
儘管今年已執行了規模達13.8萬億韓元的第1次追更，但該預算僅限於應對森林火災恢復和民生保障等緊急事項，因此市場普遍預測，6月大選後上臺的新政府很有可能推行進一步的財政政策。
新韓投資證券研究委員趙尚勳（音）表示：“2000年以後的5次大選後，消費心理平均改善了3個百分點，如果在此基礎上疊加財政政策，更是錦上添花。追更帶來的經濟增長拉動效應少則0.1個百分點，多則可達0.8個百分點，且編制追更的次年，GDP增長率大多有所提升。”研究員金秉淵也預測稱：“2025年30萬億韓元的追更規模，有望將韓國經濟增長率提升約0.3個百分點。”
預計將受益於政策的行業包括零售等內需股及建築業。特別是在政府執政第一年，建築投資往往會增加。建築業相比製造業，其波及效應更大，也是政府經濟刺激政策集中投放的領域。
研究員金秉淵展望稱：“韓國在新政府推行內需刺激政策及對資本市場信心恢復的期待下，以內需為中心的成長型產業極有可能嶄露頭角。下半年的投資策略應擺脫上半年的造船、國防中心策略，採取同時佈局高市盈率（PER）人工智慧（AI）成長股與低市淨率（PBR）價值股的‘雙刃（Double Edge）’策略。”
DB證券研究員姜賢基（音）表示：“儘管建築和零售行業作為長期投資目標的吸引力不足，但如果僅限於今年下半年來看，這些板塊可能會出現一定程度的股價反彈。”
隨著消費者信心指數有望回升，市場對零售行業的期待感也在增強。儘管彈劾局面的長期化導致消費者信心指數驟降，但隨著提前大選的進行，該指數已逐漸顯現上升趨勢。研究委員趙尚勳表示：“得益於政府積極拉動內需的意願，在過去的大選和追更局面中，零售業在市場上總是表現搶眼。雖然第17屆大選時受全球金融危機和各類監管影響，零售業表現疲軟，但在第18屆至20屆大選時，其表現均優於綜合股價指數（KOSPI）。”
也有分析認為，在關稅風險導致出口股相對不利的情況下，在韓元走強和利率下調週期中更具優勢的內需股具備了進一步上漲的潛力。想象人證券研究員金京泰（音）表示：“即使以目前的股價水平來看，也具備足夠的進一步上漲動力。”