[비즈한국] 以色列與伊朗之間的“影子戰爭”終於演變成現實。長達數十年的間接衝突轉變為武裝衝突，導致全球金融市場動盪不安。儘管美國總統唐納德·特朗普與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京表示願意進行調解，但實際上雙方都難以掌控局面。投資者焦慮情緒不斷高漲，但專家建議，有必要將此次事態視為一種“投資機遇”。
友利證券研究員金勇九表示：“對於忙於集中精力牽制中國的特朗普而言，烏克蘭-俄羅斯與以色列-伊朗這兩場戰爭無異於棘手的難題。寄望於由俄羅斯和以色列主導解決事態的特朗普，只要不涉及核武器使用或中東全面戰火升級，很有可能會持續保持觀望態度。”分析認為，雖然不會演變成全面戰爭，但侷限性衝突持續的可能性很高。最終，隨著地緣政治風險的持續，市場不安情緒預計將在短期內延續。
此次事態發生後，反應最敏感的資產是國際油價。受供應中斷擔憂影響，西德克薩斯輕質原油（WTI）價格曾升至70美元中後段，隨後漲幅有所收窄，目前在70美元初中段震盪。由於對中東生產設施供應中斷的擔憂加劇，油價正面臨短期急劇上漲的壓力。韓國投資證券研究員金大俊表示：“最近期貨市場的原油投機性頭寸有所增加，如果中東衝突無法結束，投機性資金可能會進一步刺激油價上漲。”
短期來看，煉油股、能源ETF等原材料相關資產可能會獲得反彈收益。但從中長期來看，這可能會引發經濟增長放緩的擔憂，因此需要留意。此外，油價上漲直接關聯到通脹憂慮，這對美國聯邦儲備委員會而言，成為了推遲降息決定的因素。當然，也有觀點認為，如果物價持續上漲，特朗普將不會坐視導致油價上漲的中東風險進一步擴大。
股市也對這種不確定性反應迅速。事實上，包括韓國和美國在內的主要股指在13日集體下跌，投資者情緒萎縮。然而，越是在這種時候，越需要記住“地緣政治風險是短期事件”這一歷史規律。金融市場在一段時間內很有可能會重複出現調整與反彈的態勢。
鑑於近期韓國綜合股價指數（KOSPI）在新政府上臺後上漲較快，中東引發的地緣政治風險不可避免地成為短期獲利了結的誘因。NH投資證券研究員羅正煥表示：“地緣政治風險可能會持續1-2周，但考慮到特朗普希望維持低油價並推動降息，中東事態或許不會演變成最壞的情況。”在新政府動力依然存在的情況下，韓國股市從估值角度來看處於被低估狀態。在具備業績和政策預期的背景下，外部衝擊反而可能成為買入機會。
友利投資證券研究員許在煥建議道：“儘管上週末因以色列空襲伊朗而引發不安，但自4月底以來，外國投資者的買盤已開始流入。在股價上漲面臨短期壓力的節點，可以考慮關注造船、公用事業、零售、酒店及休閒等漲幅相對較小的行業。”
此外，韓元貶值，以及黃金、日元等避險資產在短期內凸顯的可能性很高。想象證券研究員崔藝燦指出：“韓國由於地緣政治上屬於分裂國家，即使是在與中東或俄烏戰爭等直接關聯度較低的衝突中，匯率也會出現劇烈波動的脆弱表現。短期內需要留意韓元對美元匯率與油價的向上波動。”崔研究員還預測：“在這種風險局面下，預計資金會流入黃金和日元等避險資產，因此這些資產的價格漲勢將會持續。”
對投資者而言，地緣政治風險並非可預測的變數，這是投資生涯中必須承受的一部分。歸根結底，每當此類事件發生時，是選擇過度反應，還是將不確定性視為投資機會，全在於個人抉擇。
新韓投資證券研究員河建亨表示：“去年4月戰爭爆發後，一個月內發生了決定戰爭走向的主要事件。現階段比起預判局勢，不如在事件發生時透過權衡實體經濟與金融環境受到的衝擊，做出及時的投資組合調整。”