[비즈한국] CJ第一製糖097950正在推進出售其飼料子公司CJ Feed&Care。據併購（M&A）行業訊息，CJ第一製糖近期正與一家歐洲飼料企業就出售CJ Feed&Care的具體事宜進行商討。CJ Feed&Care於2019年從CJ第一製糖的生物資源事業部物力分割而成。2019年至2020年間，CJ第一製糖曾與總部位於荷蘭的全球飼料製造商Nutreco就收購事宜展開談判，但因雙方在價格上存在分歧，最終告吹。
2019年曾推進出售但未果
CJ Feed&Care主要在韓國、中國及東南亞市場從事飼料、畜牧及新鮮肉類業務。據電子公告顯示，儘管CJ Feed&Care在2020年按營業利潤計算出現虧損，但從2021年到去年，其銷售額持續保持在4000億至5000億韓元，營業利潤維持在50億韓元左右。2023年銷售額為5518億韓元（營業利潤31.7億韓元），2024年銷售額為5186億韓元（營業利潤74.3億韓元）。
上述銷售額僅基於韓國國內市場，若加上海外市場產生的銷售額，總額將提升至2萬億韓元左右。這也是為何2019年至2020年曾中斷的出售計劃被重新提上日程的原因。
據併購行業訊息，為了出售CJ Feed&Care，CJ第一製糖已與多家海外飼料相關企業接觸。其中，有收購意向的歐洲飼料企業正在進行資產評估等實地考察，具體的交易流程正在進行中。
一名併購行業相關人士透露：“CJ幾年前就開始清理非核心業務，由於Feed&Care的銷售增長並不顯著且極易受國際局勢影響，因此它始終在清理清單的前列。據我所知，最近與歐洲飼料企業的溝通相當具體，目前僅剩調整交易價格階段。”
CJ Feed&Care的優勢在於，除了韓國國內業務外，其還在以印度尼西亞和柬埔寨為中心的7個國家開展業務。這也是為什麼2019年荷蘭飼料企業Nutreco曾試圖收購的原因，但當時因CJ期望價格（2萬億韓元）與Nutreco方面的報價存在差異，最終交易失敗。
CJ第一製糖在今年5月前透過公告等方式表明立場稱：“正在評估關於CJ Feed&Care的各種戰略方案，但目前尚未確定具體事項。”然而，市場分析認為，CJ方面判斷“業績改善時是出售的良機”，正全力推動此次出售。
據悉，與哈林集團（Harim Group）旗下的Farmsco036580、Easy Holdings旗下的Farmstory027710以及牛成飼料（Woosung Feed）006980等同行相比，CJ第一製糖希望將Feed&Care的出售價格定在1萬億韓元左右。證券界預測，若此次出售成功，所得資金極有可能被用作食品業務併購的儲備金。
本土企業立足空間是否會進一步壓縮？
畜牧業界也對少數本土飼料企業之一的CJ Feed&Care被海外公司收購表示擔憂。自2010年起的過去十餘年間，玉米、大豆等穀物配合飼料的自給率一直停滯在20%左右，2020年自給率僅為25%，這意味著絕大部分需求依賴海外進口。特別是畜牧養殖必需的飼料，其對海外的依賴度非常高。
有觀點指出，從糧食安全形度來看，社會對“飼料產業”的關注度過低。事實上，在俄烏戰爭期間，全球穀物價格飆升至近兩倍，直接導致飼料成本上漲，加重了畜牧農戶和消費者的負擔。
儘管近期大麥、玉米、小麥等主要穀物的國際價格整體趨於穩定，但考慮到波動性隨時可能擴大，有專家指出，不應將CJ Feed&Care的海外出售僅僅視為“大企業整理非核心子公司”。
一位畜牧業界相關人士表示遺憾稱：“在海外建立完善的基礎設施既是CJ Feed&Care的優勢也是其吸引力所在，這也是歐洲畜牧企業看重併產生興趣的原因。但反過來看，對於我們而言，這也意味著失去了在海外市場佈局的基礎設施。”