[비즈한국] 諮詢公司超越戰略制定等原本的諮詢角色，直接成為製藥企業最大股東並進入經營前線的案例正日益增多。雖然這些公司在經營權紛爭及繼承過程中地位得到加強，但由於人們對其規模較小的諮詢公司能否勝任製藥企業經營存在疑問，對於經營穩定性的擔憂也在不斷增加。
24日據業內人士透露，在12日舉行的東星製藥002210臨時股東大會上，最大股東Brand Refactoring方面的4名人員（內部董事Ham Young-hwi、Yoo Young-il、Lee Sang-chul，外部董事Won Tae-yeon）加入了東星製藥董事會。
Brand Refactoring越過現任經營團隊3人（代表Na Won-kyun、經營戰略專務Won Yong-in、外部董事Namgoong Gwang），佔據了多數席位並確保了經營權。Brand Refactoring是一家成立於2022年8月的品牌諮詢公司，今年4月從東星製藥前會長Lee Yang-gu手中以120億韓元收購了10.8%的股份，迅速成為最大股東。他們站在前會長的立場上，直接跳進了Na代表與經營權紛爭的核心地帶。
韓國Union製藥080720的最大股東在今年6月變更為經營諮詢公司Melvin F&B。這是Melvin F&B行使了對前會長Baek Byeong-ha及其夫人An Hee-sook提供的157萬6556股股票所設定的質權的結果。成為韓美科學008930主要股東的Killington有限公司，也是由為韓美藥品集團家族籌集繼承稅資金提供諮詢的La Defense Partners所設立的特殊目的法人(SPC)。截至今年7月，Killington有限公司持有韓美科學9.81%的股份，繼韓陽精密會長Shin Dong-gook（16.43%）之後成為第二大股東。
製藥企業為了適應不斷變化的國內外醫藥市場，經常與諮詢公司合作進行戰略重組和組織改制。這包括為了進入海外市場而獲得GMP（藥品生產質量管理規範）認證、行政許可、進出口、技術輸出及引入戰略制定等。JW控股096760去年與全球諮詢公司麥肯錫簽署了旨在增強業務競爭力和制訂結構重組方案的諮詢合同。非上市生物企業在準備併購(M&A)或上市時，也會尋求證券公司、會計師事務所和諮詢公司的幫助。
然而，近來諮詢公司的角色正從單純的諮詢擴大到股權收購和直接參與經營。預計在25日召開的東星製藥董事會上，Brand Refactoring將推動罷免Na Won-kyun的代表職務。雖然罷免董事需要股東大會特別決議，但罷免代表僅需董事會多數決議即可實現。
韓國Union製藥自去年10月起，前會長Baek Byeong-ha與前代表Yang Tae-hyun之間爆發經營權紛爭，經營團隊甚至出現了挪用公款和瀆職指控，面臨科斯達克退市危機。Melvin F&B在此過程中於今年2月借給前會長及其夫人5億韓元，並以此為抵押獲取了股票。La Defense Partners也在韓美藥品集團家族的經營權紛爭過程中展現了存在感。
然而，業內對於規模較小、缺乏製藥經驗的諮詢公司成為製藥企業最大股東存在很大擔憂。
東星製藥去年營收為884億韓元，資產為1479億韓元，而Brand Refactoring去年營收僅為84億韓元，營業虧損5.33億韓元。其總資產為39億韓元，資本總額僅為7000萬韓元。Melvin F&B的情況同樣如此，截至去年年底，資產為3600萬韓元，資本總額為2400萬韓元，規模十分微小。
因此，有人質疑這些公司背後是否有其他資金來源，對於製藥企業經營的可持續性也產生了懷疑。甚至有批評指出，諮詢公司是否正瞄準那些陷入經營權紛爭或繼承等混亂局面的製藥企業進行滲透。
製藥業一位相關人士表示：“有些諮詢公司以提供風險管理專業知識為名，接觸那些在遺產稅或經營權紛爭方面缺乏經驗的家族企業。對家族企業而言，解決眼前的危機是當務之急，因此只能依賴他們，而在這一過程中往往會支付鉅額諮詢費，甚至交出股權。”