【Biz韓國】近期一週內，韓元兌美元匯率在突破1470元大關後回落至1450元區間，呈現出劇烈的波動性。雖然盤中出現超過20元的異常震盪行情，但隨著政府口頭干預及韓美聯合情況說明書（Joint Fact Sheet）的相繼釋出，市場目前已顯現出趨穩跡象。14日，首爾外匯市場韓元兌美元匯率收於1450元區間，較前一日1475元的高點有所回落。
市場上分析認為，“近期帶動匯率上漲的因素並非結構性的，而更接近於短期的供需因素”。
韓國投資證券研究員Moon Da-woon表示：“近期美元兌韓元的急速上漲，很大程度上是因為居民海外投資帶動了美元需求的擴大，這在供需層面造成了韓元賣出與美元買入的一邊倒局面。”Moon研究員解釋稱：“隨著居民海外投資急劇增加，市場形成了對短期內韓元進一步走弱的預期，此時出口企業為了在短期匯率高位賣出美元，反而產生了囤積現有美元的傾向。”
日元貶值也成為了助推韓元走弱的因素之一。12日，日元兌美元匯率盤中突破155日元，創下9個月來的新高，導致韓元隨之走弱。
iM證券研究員Park Sang-hyun分析稱：“在高市早苗新內閣上臺後，市場對日本央行進一步降息的預期減弱，導致日元持續走弱。雖然日本政府正透過口頭干預來調節日元貶值速度，但市場對於日元進一步貶值的預期依然高漲，這刺激了韓元的疲軟心理。”
特別是在近期，出現了國債收益率與匯率同時暴漲的罕見情況。通常情況下，國債收益率上漲與韓元走弱會引發避險情緒，從而導致股市走弱，但此次股價反而表現強勁，呈現出與以往不同的走勢。
Park研究員表示：“即便在國債收益率和匯率雙雙暴漲的情況下，股價之所以仍能上漲，是因為相比於經濟基本面風險，資金流向的變化——即外國資金受利率政策轉型預期影響從國債市場撤出——起到了關鍵作用。”
近期觸及高點的匯率在當局介入及說明書釋出後，似乎已進入了趨穩行情。
經濟副總理具潤哲（Koo Yun-cheol）於14日表示“將與國民年金及出口企業等主要供需主體進行密切溝通，制定匯率穩定方案”，此言一出匯率隨即下跌近20元，隨後公開的韓美聯合情況說明書也起到了一定緩解市場不確定性的作用。
KB證券研究員Ryu Jin-yi評價稱：“雖然聯合情況說明書的細則與此前釋出的內容相比沒有太大變化，但因釋出時間遲於預期而產生的不確定性已告一段落。”
專家們認為，短期內匯率維持喘息走勢的可能性較大。隨著美國政府停擺危機的解除，市場對於短期資金市場緊縮的擔憂有所緩解，加之油價下跌減輕了全球通脹壓力，美元走強的動因已有所減弱。
Park Sang-hyun研究員預測稱：“隨著聯邦政府恢復運作以及美聯儲推動利率管控政策，最終將導致短期資金市場緊縮現象緩解，這不僅會穩定國債收益率，還會對美元走弱施加壓力。”
Moon Da-woon研究員表示：“在1480元價位附近，國民年金的戰略性匯率對沖或當局的微調措施可能會介入，因此匯率進一步急速上漲將受到限制。要讓匯率漲勢平穩，需要美元走強的壓力明顯減弱，作為下行轉折的催化劑，可以關注最早將於本週釋出的美國9月就業報告。”
韓元疲軟也正在影響實體經濟。根據韓國經濟人協會的調查，11月企業景氣調查指數（BSI）為94.8，遠低於100的基準線。非製造業BSI的下滑拖累了整體景氣信心，這被解讀為受到匯率上漲帶來的進口物價負擔及消費萎縮憂慮的影響。
市場認為，未來匯率走勢將取決於韓國銀行的利率政策、美聯儲的貨幣政策基調以及日本的政策變化等國內外變數。因此，普遍分析認為，波動性在短期內仍將持續。
那麼，個人投資者該如何應對匯率波動呢？專家建議，鑑於匯率在近期高點附近進行調整，在急漲時刻應採取分批換匯的策略。
此外，對於海外資產配置比重較高的投資者，建議利用匯率對沖型產品來管理波動風險。同時，原材料進口占比高的行業，由於匯率上漲直接影響盈利能力，應做好應對短期業績下滑壓力的準備。此外，還需密切關注即將釋出的美國就業資料或美聯儲委員發言等全球性事件。