[비즈한국] 韓國金融委員會已選定KDX與NXT財團作為證券型代幣（碎片化投資）場外交易中介業務的預備許可物件。鑑於此前因特惠審查及不公平爭議導致釋出推遲，金融監管部門透過公開審查評分表來應對爭議。此前曾提出不公平審查及技術竊取嫌疑的Lucent Block最終未能獲得預備許可，未來碎片化投資流通市場的運營方向備受關注。
金融委員會在13日的例行會議上表決透過了碎片化投資場外交易平臺的預備許可。在3家申請方（KDX、NXT財團、Lucent Block）中，KDX與NXT財團獲得新許可。不過，針對NXT財團，由於競爭對手Lucent Block提出了技術竊取質疑，若公平交易委員會開啟行政調查，該許可將附帶中止正式許可審查程式的條件。
KDX是以韓國投資證券（Kiwoom Securities）039490、教保生命（Kyobo Life）、Kakao Pay證券作為最大股東的財團，韓國交易所持有其5%以上股份。此外，Kasa Korea、BuySell Standard、TESSA、Together Art、StockKeeper等碎片化投資企業也參與其中。NXT財團的最大股東是另類交易平臺Nextrade，持股5%以上的主要股東包括新韓、韓亞、韓陽、由金證券（Eugene Investment & Securities）001200等金融公司以及音樂著作權碎片化投資企業Musicow。
此次預備許可釋出較原定的1月14日推遲了一次。當時因傳出KDX和NXT財團將獲得許可，導致Lucent Block提出了不公平審查的質疑。Lucent Block於1月12日主張預備許可審查過程存在“既得利益特惠”、“不公平的許可程式”以及“技術竊取”等問題（相關報道：Lucent Block為何對碎片化投資場外交易預備許可提出‘特惠質疑’）。
所謂不公平許可，是指KDX有韓國交易所背書，NXT有Nextrade背書，具有公共性質的機構參與競爭對初創企業不公。技術竊取嫌疑則指NXT在申請許可前，以探討投資及財團參與為由獲取了Lucent Block的內部資訊。既得利益特惠方面，質疑在於大型法人財團在申請許可前需進行企業合併審查，但KDX和NXT未接受預審。
對此，金融監管部門表示“將保障公平競爭，消除特惠爭議”，並公開了金融監督院外部評價委員會的評分表。NXT財團得分為750分，KDX為725分，Lucent Block為653分，前兩名與第三名差距較大。金融委員會補充說明稱，得分差異主要源於自有資本、事業規劃及利益衝突防範體系要求。
自有資本專案評估的是規模及資金籌措方案的現實性與適度性。金融委員會說明：“Lucent Block的自有資本顯著低於其他公司，出資及備用資金籌措計劃的實現可能性被判定為不穩定。”在事業規劃方面評估認為：“作為既有的創新經營者，雖有流通平臺運營經驗，但長期戰略及作為金融公司的內部規章尚顯不足。”在利益衝突防範體系方面，指出：“最大股東及特殊關係人持股比例達51%，實際上難以視為財團形式，Lucent Block本身具有個人公司性質。”
監管部門對Lucent Block提出的所有質疑一一予以反駁。首先，關於技術竊取質疑，評價委員會認為不成立。委員會表示：“技術竊取問題缺乏反映在評價要素中的客觀依據，目前沒有進行刑事起訴或控告，雖有業務合作，但判定不屬於技術竊取。”
關於企業合併審查，監管部門解釋：“KDX中作為非最大股東的韓國交易所不屬於企業合併申報物件。根據《金融產業結構改善法》，最大股東Nextrade或證券商在出資時需獲得金融委員會的出資審批，此時可免除《公平交易法》下的企業合併申報，出資審批程式將在正式許可前進行。”對於不公平審查質疑，監管部門回應：“審查標準中已反映了對初創企業的優待措施，KDX和NXT財團中也有多家金融科技運營商參與。沙盒運營商並不享有許可保障。”
獲得預備許可的KDX和NXT財團需在6個月內履行許可內容，並申請出資審批及正式許可。獲得正式許可後方可開展營業。反之，未能透過審查的Lucent Block在另外兩家財團獲得正式許可並開始營業後，必須停止碎片化投資流通渠道的運營。Lucent Block可選擇申請發行許可來繼續經營。若不申請發行許可或在稽核中被淘汰，碎片化投資證券將由聯動證券商、基礎資產（房地產）由信託公司管理，並向投資者分配收益。目前Lucent Block的碎片化投資餘額約為250億韓元，投資者約有4.5萬人。
許可結果公佈後，Lucent Block透過立場宣告表示：“最大股東及特殊關係人持股並非創始人獨佔，而是基於與相信初期願景並共同承擔風險的投資者的信任。第二大股東‘個人投資組合’是Heo Se-young代表不持股的純外部投資者群體。初創企業優待措施由於需要更正最大股東相關51%的持股比例，導致加分失效。”