[비즈한국] 9月17日，德國政府攜手經濟界、行業協會、政策制定者及德國國有投資開發銀行（KfW），正式啟動了“WIN倡議”（增長與創新資本倡議）。這是一項旨在支援德國初創企業和創新型企業、強化風險投資生態系統的綜合性支援計劃。該倡議計劃到2030年投資約120億歐元（約合17萬億韓元），以改善德國初創企業的成長環境及創新資本融資環境。
與馬克龍總統任職後積極打造“初創國家”（Startup Nation）並充滿活力地培養初創企業的法國相比，德國此前的支援方式相對低調且沉穩。然而，隨著此次WIN倡議的推出，德國將其打造為“初創國家”的藍圖公之於眾，引發了廣泛期待。
WIN倡議由德國財政部長克里斯蒂安·林德納（Christian Lindner）提議發起，德國總理奧拉夫·朔爾茨（Olaf Scholz）和經濟與氣候保護部長羅伯特·哈貝克（Robert Habeck）參與其中。該專案以德國國有投資開發銀行（KfW）為核心機構，負責協調主要專案，並計劃與金融及初創企業生態系統中的領軍企業合作，展開實質性支援。
德國總理奧拉夫·朔爾茨表示：“WIN倡議將對德國初創企業及整體經濟產生巨大助力。我們將啟用民間投資，強化創新和風險投資市場。”他強調了初創企業與創新技術的重要性。財政部長林德納也提到：“要實現經濟轉型，引入民間資本至關重要，我們的目標是營造一個能夠實現持續增長和創新的環境。”
強化初創生態系統內部合作並支援投資者
過去10年，德國風險投資市場經歷了飛速增長。交易規模從2013年的約15億歐元（約合2萬億韓元）增長至2021年的186億歐元（約合27萬億韓元）。受新冠疫情餘波及俄烏衝突影響，2023年萎縮至71億歐元（約合10萬億韓元），但這屬於全球趨勢，並非德國特有。此次WIN倡議旨在扭轉這一下滑趨勢，透過多方位支援，確保德國穩居全球創新樞紐地位。
特別是該倡議將致力於加強大學、投資者與企業間的合作，並尋求多種資助方案來支援新技術。同時，計劃透過放寬不必要的監管，改善初創企業的上市及投資環境。與此同時，經濟界與政府承諾將持續支援德國境內的創新企業，KfW將每年對倡議的成果進行評估。
WIN倡議的特點在於，它不僅僅是政府的一項政策釋出，而是透過與引領德國的大型企業、主要機構建立合作伙伴關係，真正構成了一個能夠促進生態系統發展的“主導小組（initiative）”。
參與WIN倡議的全球保險巨頭安聯（Allianz）CEO奧利弗·貝特（Oliver Bäte）表示：“風險投資能夠激發引領經濟結構變革的企業家精神。為了透過創新、氣候友好型技術及數字化手段增強德國競爭力，對初創企業的投資至關重要。安聯已經在積極投資於增長與創新資本，希望其他企業也能加入其中。”
安盛（AXA）德國首席財務官伊琳娜·布赫曼（Irina Buchmann）表示：“我們視未來為機遇而非風險。勇敢的企業家需要資金支援來將創新理念變為現實。AXA德國將積極參與政府的增長倡議，為創新型企業營造更佳環境。”
此外，美國跨國投資公司貝萊德（BlackRock）德國分公司，以及德國代表性銀行德意志銀行（Deutsche Bank）和德國商業銀行（Commerzbank）也將參與WIN倡議。
參與此次倡議的巴伐利亞養老金管理局（Bayerische Versorgungskammer）董事會主席阿克塞爾·烏滕羅伊特（Axel Uttenreuther）宣佈：“多樣化是滿足長期養老義務的必要因素，我們早在2007年就將風險投資納入了投資組合。未來將持續擴大對歐洲風險投資的投入，為德國VC生態系統的成長做出貢獻。”
認識到“初創企業成長即德國經濟成長”
WIN倡議的初衷是為了解決德國初創企業成長資本不足的問題。德國初創企業每年面臨超過300億歐元（約合44萬億韓元）的資金缺口，確保這些企業能夠獲得充足資金以實現成功成長是該倡議的主要目標。德國政府分析認為，德國目前在成長資本方面落後於美國、英國等領先國家，這正阻礙著德國的創新能力和經濟增長。
為此，WIN倡議計劃以可持續的方式和市場原則擴大對初創企業的資金支援。促進資本動員的主要戰略有兩點：一是初期資本承諾，二是改善並擴大資本獲取渠道的10項核心措施方案。
為啟用這一計劃，經濟界、行業協會及政府參與者簽署了WIN宣言，承諾提供財政貢獻及結構性支援。參與WIN倡議的企業承諾包括直接投資、追加財政支援以及結構性措施。
首先是針對資金短缺的初創企業、規模化企業（Scale-up）及“首創技術”（FOAK）進行直接投資，包括建設開發新技術的第一座試點工廠等。其次，包括為初創企業提供基礎設施及開發新型投資工具等結構性措施。
WIN倡議的10大核心措施如下：第一，透過創業工廠等專案擴大大學、企業與投資者間的合作，支援創新創業。第二，提供面向各類個人投資者群體的全新投資機會，擴大增長與創新資本的投資者基礎。第三，強化小型投資基金結構，分散投資風險並提高流動性。第四，動員公共及民間資本，幫助清潔技術領域的年輕企業擴大工業生產規模。第五，向投資者傳達關於增長與創新資本的專業知識，強化相關教育專案。第六，透過公共投資基金促進對創新型初創企業的投資。第七，改善IPO/退出條件，透過放寬監管和最佳化條件，助力初創企業透過上市進行融資。第八，為提高風險投資流動性，制定二級市場活躍方案。第九，加強投資基金的稅收優惠，鼓勵初創企業投資。第十，放寬投資規定，使小型保險公司及養老金機構能夠承擔更多風險。
為什麼韓國初創企業和投資者應關注德國的WIN倡議？WIN倡議有助於德國初創生態系統吸引更多國際資本。這為韓國初創企業進軍德國等海外市場開啟了大門，利用WIN倡議提供的機遇，韓國企業可以尋求投資引援與合作伙伴關係。特別是在目前呼籲“走向全球”（Go global）的環境下，不僅是韓國的初創企業，韓國的VC們也可以藉此機會探索對德國初創生態系統的投資機遇。
作者李恩書（音譯）在韓國攻讀法律專業，後在柏林學習戲劇。目前定居於藝術之都及歐洲初創樞紐——柏林，帶領123factory致力於連線韓國與德國的初創生態系統。