[비즈한국] 隨著韓國國民年金公團出售部分KT030200股份，現代汽車005380集團成為了KT的最大股東。這是自2002年KT民營化以來，首次由民間企業坐上最大股東的位置。由於屬於非自願成為第一大股東，且持股比例並不高，現代汽車集團參與經營的意願預計較低，但也很難排除未來擴大持股或行使影響力的可能性。在國民年金影響力縮減的情況下，外界一方面期待作為所有權分散型企業的KT能改善獨立經營環境，但另一方面，隨著國內三大電信運營商的最大股東均變更為韓國排名前2至4位的財閥大企業集團，電信市場的公共性問題也引發了擔憂。
公益性審查“合格”，國政監查將再次審議
韓國國會科學技術情報廣播通訊委員會在今年的國政監查中透過了史上最大規模的證人及參考人名單。KT代表金英燮與現代汽車副社長金承洙並列在證人名單中。現代汽車集團會長鄭義宣則被列入無需強制出席的參考人名單。科學技術情報廣播通訊委員會計劃就國民年金公團減持KT股份導致現代汽車晉升為KT最大股東一事進行重新驗證。
此前，科學技術情報通訊部曾於上月19日宣佈，已完成對KT最大股東變更的公益性審查，並判定現代汽車集團獲得KT第一大股東地位符合相關規定。實際股權變動發生在今年3月。3月底，國民年金出售了288萬4281股KT股票，將持股比例降至7.51%。據此，KT於4月公示了最大股東變更為現代汽車集團（7.89%）的事實，並向科學技術情報通訊部申請了與最大股東變更相關的公益性審查。由於KT是管理國家核心基礎設施的骨幹電信運營商，其最大股東變更需根據《電氣通訊事業法》獲得主管部門科學技術情報通訊部的公益性審查等政府批准。
科學技術情報通訊部下屬的公益性審查委員會確認，KT在最大股東變更後業務內容未發生變動，且僅因持股比例變化而“非自願”成為第一大股東的現代汽車集團僅以“單純投資”為目的持有股票，沒有參與經營的意願。考慮到現代汽車集團8.07%的持股（現代汽車4.86%、現代摩比斯012330 3.21%）難以行使實質性經營權，委員會綜合判斷認為，現代汽車成為第一大股東不會損害公共利益。
現代汽車集團獲得KT股份的契機是2022年9月實施的股份互換。當時的初衷是透過成為互惠股東，在通訊和未來移動出行領域產生協同效應，雙方當時均將投資目的明確為一般投資，而非經營參與。現代汽車集團已明確表示不參與經營，且鑑於國民年金拋售股票導致變更為最大股東的情況，目前也傾向於保持低調。
無準備無計劃地“接力”最大股東，是否妥當？
隨著KT的最大股東變更為韓國排名前三的大財團，有關國內電信行業公共性可能受損的擔憂也隨之而來。KT新工會與參與連帶在科學技術情報通訊部宣佈後立即發表宣告稱：“政府的審查結果導致三大電信運營商全都隸屬於財閥大企業”，“現代汽車成為最大股東對有線及無線通訊消費者和家庭通訊費的影響是否經過了深入審查令人懷疑”。
參與連帶民生希望本部組長金周鎬指出：“KT雖是民營企業，但起源於公營企業，在所有權分散的結構下一直被強調公共性。它還是擁有‘普遍服務義務’的有線電話第一運營商。KT近期專注於與現代汽車在互聯汽車等脫離通訊的領域培育新業務，如果現代汽車的影響力擴大，可能會導致通訊服務費用負擔增加，或業務方向向符合私利而非公利的方向發展。”他還強調：“本次公益性審查結果並未附帶禁止行使經營權的條件，從長遠來看，無法保證現代汽車不會擴大影響力。”
現代汽車集團若要參與經營，需獲得科學技術情報通訊部長官的最大股東變更批准。但在本次公益性審查中，並未對現代汽車集團附加禁止參與KT經營的特別條件。
市場認為，現代汽車集團對於被動取代國民年金成為最大股東一事也感到負擔。考慮到通訊行業附帶的各項監管與實際利益，現代汽車集團短期內強行接管電信業務的可能性不大。慶熙大學教授（Open Route研究委員）金龍熙表示：“目前可以預期的是，在雙方相互合作時，現代汽車可能會獲得稍好的條件。如果是為了產生更大的協同效應或增加持股比例，情況會有所不同，但在目前這種情況下，是否會長期維持第一大股東的地位還是個未知數。”
此外，雙方陷入所謂的“報恩投資”司法風險也是不可忽視的問題。檢方目前正在調查KT子公司高價收購現代汽車關聯公司股份的嫌疑。現代汽車從2015年起與互聯汽車軟體開發初創企業AirPlug簽訂技術服務合同，隨後於2019年以36億韓元收購了AirPlug 16%的股份，並在2021年又斥資245億韓元完成了收購。收購前一年，AirPlug的銷售額僅為60億韓元左右。次年9月，KT子公司KT Cloud以206億韓元收購了“Spark & Associates”（現Open Cloud Lab）的經營權，而該公司的創始人是鄭義宣會長的連襟樸成彬。AirPlug的創始人則是前KT代表具賢謨的雙胞胎哥哥具俊謨，檢方認為KT Cloud收購Spark的價格被異常抬高，正以瀆職等嫌疑展開調查。
由於國民年金大量拋售股份導致像KT這樣的骨幹電信運營商最大股東像“接力”一樣發生變動，批評其侷限性的聲音也愈發高漲。首爾YMCA市民中繼室室長韓錫賢表示：“國民年金持有韓國主要企業相當大比例的股票，如此大規模的交易導致最大股東變更，卻在沒有任何預測和準備的情況下發生，這是個大問題。如果僅將其視為簡單的偶然事件，說明相關的安全裝置嚴重缺失。現代汽車和國民年金作為第一和第二大股東未來能起到什麼作用，還有待觀察。”