[비즈한국] 經濟討厭“不確定性”這個詞。在緊急戒嚴事態之後，政治上的不確定性持續困擾著我們的經濟。上月27日，隨著代總統韓德洙拒絕任命憲法法院法官，政治不確定性進一步升高，首爾外匯市場上韓元兌美元匯率在盤中一度突破1480韓元，KOSPI指數跌破2400點。在外匯當局進行微調後，當日下午3點30分的收盤匯率為1467.5韓元，較前一交易日上漲2.7韓元。KOSPI指數最終收於2404.77點，較前一交易日下跌1.02%。
隨著政局動盪加劇，整體經濟陷入深度凍結。不僅投資心理，消費心理也出現嚴重萎縮。根據共同民主黨議員金賢正辦公室從新韓、KB、三星、現代信用卡處獲得的資料顯示，本月1日至20日，這4家信用卡公司的銷售額為28.2045萬億韓元，較上月同期減少了約2%。其中，餐飲業和娛樂場所的銷售額下滑尤為明顯。韓國銀行（央行）24日釋出的12月消費者心理指數（CCSI）也跌至88.4，較11月下降了12.3個點。這是自新冠疫情以來約兩年內跌幅最大的一次。
此外，造成179人死亡的令人痛心的濟州航空089590慘劇發生後，消費心理預計將進一步萎縮。受慘劇影響，政府宣佈國家哀悼期至明年1月4日，許多原定的活動和營銷計劃也隨之取消。
此外，明年1月即將上臺的特朗普政府也預計將為韓國經濟增添不確定性。新韓投資證券研究員樸錫中表示：“特朗普任期初的政策變化很有可能始於針對中國的關稅上調威脅。這極有可能引發中國的正面回擊，從而導致通脹壓力重燃、物流放緩以及供應鏈不穩等風險。”他還強調：“雖然這些風險是可以預測的，但目前缺乏足夠的避險資產。在利率上升引發的避險情緒導致股票、債券和替代資產均不穩定的大環境下，必須強調風險與安全的平衡。”
專家分析指出，隨著出口放緩、內需低迷以及政治不確定性交織，國內經濟正在經歷難以預見底部的下滑。最終結論是，現在是增加海外安全資產比重，而非投資國內高風險資產的時候。
那麼，投資美元這一代表性安全資產可行嗎？一位外匯交易員表示：“美元走勢連上帝都不知道。”這意味著其預測難度極大。DB金融投資研究員文弘哲預測稱：“在政治不確定性下，韓元兌美元匯率暫時需要忽略基本面，保持上漲的可能性。從政治不確定性、特朗普的貿易壓力到美聯儲的政策，這一混亂時期要平息並使匯率趨於穩定，還需要相當長的時間。”
那麼美國股市表現如何呢？隨著韓國國內股市陷入困境，越來越多的投資者開始關注美股。新韓投資證券首席研究員金成煥表示：“關於美股市場基本面的負面新聞很少。穩健的基本面與美聯儲的降息基調相結合，使得第四季度的股市表現無可挑剔。但最終，利率上升可能會給股市帶來壓力。”他補充道：“在降息預期重新調整的過程中，季度初美國股市可能會出現短暫波動，但只要業績堅實，上漲趨勢將會持續。”
特別是最近，繼人工智慧（AI）相關股熱潮之後，被視為解決AI技術發展瓶頸工具的量子計算機成為下一個主題，相關股票在美國股市大幅上漲。金首席研究員建議：“行情由AI上漲開啟，並以大選為轉折點擴散為‘萬物普漲’，12月市場轉向了以主題和超大型股為中心。但通常以1月就職典禮為分界線，主題的影響力會減弱，業績將重新主導市場。因此，與其盲目跟風主題，不如專注於擁有強大業績動能的大型科技股和AI中大型股。”