[비즈한국] 2025年青蛇之年如約而至。蛇作為富有洞察力和直覺的動物，預示著新的一年，願大家都能齊心協力，做出明智的選擇並擁有卓越的洞見。在歐洲創業生態系統領域，近期釋出了一份報告，不僅回顧了2024年，更總結了過去十年的歐洲創業生態發展歷程，並對未來進行了展望。
這份報告名為《2024年歐洲科技產業趨勢（State of European Tech 24）》，由總部位於倫敦的風險投資機構Atomico聯合全球律師事務所Orrick、滙豐銀行（HSBC）、AWS以及芬蘭的Slush共同釋出。Atomico每年都會發布這份報告，以診斷和分析歐洲創業生態系統的狀況。此次報告不僅以長遠的眼光審視了過去十年歐洲創業生態的成長軌跡，還探討了未來十年的發展藍圖。
生態系統的核心支柱：人才、資本與野心
一個生態系統要取得成功，離不開人才、資本和野心這三大核心支柱。雖然最後一個要素“野心”難以量化，但《2024年歐洲科技產業趨勢》報告透過“獨角獸企業數量（報告中標記為‘$B+’）”及創業者的目標將其進行了量化。
歐洲目前擁有超過300家獨角獸企業。公眾對“創業”的理解日益加深，初創企業的職業吸引力也在不斷增強。在接受調查的創業者中，41%的人表示，他們的目標不僅僅是“財務成功”，更多的是追求“環境與社會貢獻”。這證明了創業者的野心正處於更高水平。
自2015年以來，這三個要素在歐洲整體上都實現了增長。最大的變化之一是，十年前與美國相比還相形見絀的資料，如今已具備了相當程度的抗衡能力。首先，自2015年至今，歐洲吸引了超過10倍的風險投資，累計總額達到約4260億美元（約合621萬億韓元）。僅在2024年，投資規模就達到了約450億美元（約合65萬億韓元）。
其次，科技生態系統中的技術人才已達約350萬人。過去十年裡，該領域新增就業崗位約300萬個。科技領域的工作崗位以年均24%的速度增長，這一水平足以與美國媲美。
英國、德國、法國是歐洲創業領先國
特別是英國、德國和法國，依然穩居歐洲主要科技樞紐的地位，並在金融科技、氣候科技、人工智慧（AI）等領域表現突出。英國擁有超過140家獨角獸企業，德國和法國緊隨其後，分別擁有24家和14家。
那麼，歐洲科技生態系統中的企業在此期間取得了怎樣的退出（Exit）成果呢？過去十年裡，歐洲透過IPO和併購實現了近1萬億美元（約合1459萬億韓元）的價值。然而，退出的速度要慢於企業成長為市值10億美元以上獨角獸的速度。截至目前，只有15個歐洲國家經歷過10億美元以上的退出案例，這表明在歐洲，高估值企業實現流動性仍需較長時間。
退出案例主要集中在西歐國家。雖然覆蓋範圍已向東延伸至波蘭，向南至義大利，但地域分佈並不均衡。過去十年中，近一半的10億美元以上規模退出發生在英國。典型案例是S&P Global收購IHS Markit，這對科技生態系統至關重要。2020年，美國金融服務企業S&P Global以440億美元（約合64萬億韓元）收購了英國金融資訊公司IHS Markit。2023年，總部位於英國的半導體及軟體設計公司ARM實現了650億美元（約合94萬億韓元）規模的IPO。
緊隨其後的是瑞典的Spotify，於2018年直接上市，創下了歐洲第三大退出規模。在德國，食品配送平臺Delivery Hero於2017年上市，線上二手車交易平臺AUTO1於2021年在法蘭克福證券交易所上市。AUTO1的退出規模是過去十年歐洲第七大。雖然在韓國不太為人所知，但波蘭的電子商務平臺Allegro也於2020年在華沙證券交易所上市。這是華沙證交所歷史上規模最大的IPO，也躋身歐洲前十大退出企業行列。
未來的挑戰：資金匱乏與監管
儘管取得了這些成就，歐洲科技生態系統仍面臨增長資金匱乏的問題。許多歐洲國家在初期初創企業投資方面基礎設施完善，但在企業成長並進行“規模化擴張（Scale-up）”的過程中，資金依然不足。在歐洲養老基金和保險公司管理的9萬億美元資產中，僅有0.01%投資於風險投資。這導致許多歐洲初創企業不得不遷移至美國或亞洲等其他地區。
此外，歐洲的監管環境和複雜的行政程式被認為是阻礙企業擴張和規模化的主要因素。約47%的受訪者表示，監管和政策是制約歐洲科技生態潛力發揮的主要障礙。歐洲代表性金融科技初創企業Klarna也為了IPO而選擇了美國而非歐洲，原因正是監管、政策以及獲取增長資本的難易程度。隨著許多歐洲科技企業選擇美國市場，歐洲正面臨資本和人才外流的困境。雖然實現了歐盟一體化，但各國適用的法律體系不同，使得跨國經營變得十分困難。
歐洲多國正致力於透過政策努力解決這些問題。英國的“官邸改革（Mansion House reforms）”就是一個很好的例子，這是一項旨在促進養老金資金投向風險投資的法案，目標是到2030年向歐洲初創企業投資約750億英鎊（約合136萬億韓元）。德國計劃透過WIN倡議，到2030年投資約120億歐元（約合18萬億韓元），以改善德國初創企業的成長和融資環境。法國則透過Tibi倡議擴大養老基金的風險投資，計劃每年向初創企業投入超過50億歐元（約合7萬億韓元）的額外資金。在歐盟層面，也在努力透過簡化監管來整合歐洲內部的創業生態，提升全球競爭力。這些變化有望為歐洲的創業環境注入新的資本。
此外，還有人建議引入“第28種法律體系（28th Regime）模型”，旨在將整個歐洲作為一個單一市場來簡化法律框架。該模型指的是歐洲科技生態系統的統一法律體系，旨在協調整合27個歐盟成員國的監管。該制度將與各國的現有法律並行運作，為初創企業和創新企業提供標準規則，從而使在歐盟內經營業務變得更加簡便。
在美國，由於各州法律不同可能會導致企業經營混亂，因此推出了“特拉華州C型公司（Delaware C-Corp）”制度，提供了一種標準化的企業結構。該制度在美國初創企業快速成長和確立全球競爭力方面發揮了重要作用。以此為鑑，歐洲的創業者和投資者於去年10月在2025年歐盟委員會工作計劃中發起了“歐盟公司（EU Inc.）”請願運動。其核心主張是實現公司成立的所有流程均可線上完成，並制定可以在全歐洲範圍內共同適用的規章。
年初，正是大家制定新年計劃並整裝待發之時。韓國創業生態系統也需要深思：不僅要著眼於這一年的規劃，更需要從長計議，思考未來十年將如何成長、如何生存。
預計未來十年，歐洲科技生態系統將創造約5萬億美元（約合7290萬億韓元）的價值，並將對歐洲GDP做出巨大貢獻。到2034年，歐洲科技生態系統規模有望增長至約8萬億美元（約合1.1664京韓元），並創造15萬個新就業崗位，極有可能成長為全球技術領導者。到那時，韓國又會處於什麼位置呢？
作者李恩書（Lee Eun-seo）在韓國學習法律，後在柏林學習戲劇。她紮根於兼具藝術之都與歐洲創業樞紐之稱的柏林，與城市共同成長，目前帶領著致力於連結韓德創業生態系統的123factory。