[비즈한국] 隨著人工智慧（AI）引領社會與經濟創新，新聞每天都被AI相關內容填滿，金融市場也受到了深遠影響。近期，中國的DeepSeek成為熱議話題。上個月20日，中國AI企業DeepSeek釋出了推理型人工智慧“R1”。R1表現出與OpenAI最新模型GPT-4o相近的效能，且作為衡量模型使用費用的應用程式程式設計介面（API）價格比OpenAI更低，因此備受關注。
大信證券研究員徐英宰（音譯）表示：“此前，中國企業的AI技術水平被評價為落後美國約2年，因此這次釋出在相關從業者中引起了巨大反響。”徐研究員表示：“特別是美國政府持續加強AI半導體出口管制，因此沒想到中國能以如此快的速度追趕上來。”外媒評價稱，美國的對華出口制裁反而成為了中國工程師專注於高效AI開發的契機。
受DeepSeek衝擊影響，以大型科技股為中心的股市出現震盪。繼紐約股市英偉達股價跳水後，春節假期後開盤的韓國股市中，三星電子005930和SK海力士000660的股價也大幅下挫。這是由於市場擔憂全球大型科技公司的AI開發成本是否被過高定價。
尚尚因證券研究員崔勝浩（音譯）表示：“未來，AI可能不再是大型科技公司的專屬。DeepSeek之所以給市場帶來衝擊，是因為它暗示了實現高效能模型未必需要壓倒性的高計算資源。”
市場認為，如果能效仿DeepSeek模型，將有望促進那些此前因基礎設施投資成本問題而難以進行AI開發的國內外企業的競爭。甚至有預測稱，這反而更有可能對相關行業或市場產生積極影響。即這很有可能成為像過去“網際網路泡沫”時期那樣，AI大規模普及的契機。或許正是由於對這些後起之秀的期待，本月以來，外資在韓國股市中一直在淨買入Naver035420和Kakao035720等AI軟體企業。
新韓投資證券研究員金成煥（音譯）表示：“20世紀80年代，個人電腦因價格昂貴未能普及，但隨著持續的技術創新使單位價格大幅下降，90年代迎來了爆發式普及，從而引發了網際網路革命。”
韓亞證券研究員李俊浩（音譯）展望道：“開源模型的效能正在趨於上乘，AI模型價格逐漸走低已是顯而易見的事實。位於AI價值鏈最前端的網際網路和遊戲軟體領域的生產力將實現結構性提升，隨著未來AI服務的擴充套件，甚至可以期待估值倍數的增長。”
此外，隨著特朗普第二屆政府推動強化AI技術，對於美國大型科技公司大規模AI設施投資（Capex）的擔憂似乎也有些過度。Meta、亞馬遜、Alphabet和微軟今年的資本支出計劃規模為3200億美元（約合466萬億韓元），其中大部分分配給了AI相關業務，較去年總資本支出增加了約40%。因此，對大型科技公司的期待似乎不會減弱。
金成煥研究員分析稱：“雖然DeepSeek在成本方面開發出了令人驚歎的推理模型，但關於資料獲取方式的疑問依然存在。如果不解決這個問題，大型科技公司的AI設施投資被否定的可能性很低。”
另一方面，與針對AI企業的投資不同，整體市場正在受到美國反覆出現的關稅政策問題的影響。特別是當地時間9日傳出美國前總統唐納德·特朗普將對所有進口至美國的鋼鐵和鋁產品加徵25%關稅的訊息後，當日韓國綜合股價指數（KOSPI）盤中跌破2500點關口，但隨後勉強回升至2520點以上收盤。這是因為有觀點認為，此次關稅徵收措施主要針對歐盟（EU），因此對韓國的影響有限。然而，未來政策走向仍存在不確定性，預計短期內仍會引發投資者的不安。