【Biz韓國】自1956年成立以來，韓國交易所（KRX）一直是韓國唯一的證券交易市場，但如今這一壟斷局面即將被打破。隨著下個月4日另類交易系統（ATS）“Nextrade（NXT）”即將啟動，投資者們的關注度日益高漲。這意味著除了韓國交易所外，市場上將誕生第二個股票交易平臺。由此，交易時間不僅得以延長，交易所之間的競爭也將推動成本降低和服務改善，預計交易量也會隨之增加。
ATS啟動後最明顯的變化是交易時間。此前，韓國交易所於上午9點開盤，下午3點30分收盤。但在ATS上線後，投資者有望在上班前或下班後進行股票交易。隨著盤前市場（上午8點至8點50分）和盤後市場（下午3點30分至下午8點）的執行，每日股票交易時間將延長至12小時。
不過，為防止計算開盤價和收盤價時出現混亂並防範操縱股價，在上午9點前10分鐘及下午3點20分起的10分鐘集合競價時段，ATS交易將暫時中斷。此外，下午4點30分至6點執行的韓國交易所盤後單一定價交易市場中，ATS的交易品種將被排除在外。
啟動初期，投資者可透過28家證券公司（15家參與全市場，13家僅參與盤前/盤後市場）交易市值和成交額排名靠前的部分股票。KOSPI市場包括樂天購物023530、第一企劃030000、科隆工業120110、LG Uplus032640、S-Oil010950等5只股票；KOSDAQ市場包括Golfzon、東國製藥、SFA、YG娛樂、Com2uS等5只股票。
此外，還將引入新型報價方式。目前市場已有市價委託及限價、最優價、最新價、條件限價等4種限價委託。在此基礎上，將新增自動調整為買賣報價中間價的“中間價委託”，以及當股價觸及特定價格時觸發限價委託的“止損限價委託”。
值得注意的是，Nextrade的佣金率（0.00134%~0.00182%）低於韓國交易所（0.0023%）。例如，交易100萬韓元時，在韓國交易所需要支付23韓元佣金，而在Nextrade僅需支付約13.4~18.2韓元（注：原文此處表述可能有誤，按比例換算約為13-18韓元）。因此，這對注重佣金和時間的投資者來說，將提供更高的成本效率和便利性。
參與多個市場的證券公司將構建智慧訂單路由系統（SOR，Smart Order Routing System），實現投資者訂單執行的最最佳化。簡而言之，該系統能由證券公司直接選擇更有利的交易所進行撮合，根據投資者設定的交易成功機率或交易量等條件，支援達成最優成交。但由於各家證券公司的系統引入時間不同，建議投資前先行確認。
投資者與以往一樣，透過特定證券公司的家庭交易系統（HTS）或移動交易系統（MTS）即可進行交易。只需在報價視窗中選擇韓國交易所或ATS進行下單即可。
ATS不具備市場監控或清算結算功能，僅負責股票撮合。此外，可交易證券僅限於交易所上市股票和存託憑證（DR）。因此，有觀點指出，從長遠來看，ATS若想贏得投資者的青睞，必須透過擴大可交易金融產品範圍等方式展現差異化優勢。
以日本為例，1998年引入了ATS（即PTS，私下交易系統），但由於以交易所為中心的訂單執行慣例長期固化，導致ATS的普及和市場發展程序一度滯後。
資本市場研究院高階研究員姜素賢表示：“擁有以機構投資者為主需求的證券公司，更有可能透過追加投資構建系統並考慮多個交易市場。但部分證券公司受幾十年來在單一交易所下單慣例的影響，可能仍傾向於在單一交易所執行訂單。”
姜研究員還強調：“中小型證券公司對為履行多個市場最優執行義務而進行的系統投資和設施建設會感到負擔。為了擴大投資者的選擇權並使多重交易市場穩健落地，必須創造一個環境，讓金融投資商不排斥選擇ATS，並積極考慮多樣化的交易市場。”