[비즈한국] 金融監管部門正在密切關注資產管理公司的交易所交易基金（ETF）運作情況。據證實，近日金融監督院（FSS）向多家主要資產管理公司下達了指令，要求提交全方位的ETF相關資料。在金融監督院院長李福賢於本月10日召集資產管理公司CEO舉行座談會，並要求打擊“噪音營銷”、整頓內部紀律之際，有觀點認為這可能是任期所剩無幾的李院長急於透過監管行動留下政績。
關注資管公司與證券公司的“內幕交易”？
據業界和媒體報道，金融監督院於11日向KB、未來資產（Mirae Asset）、三星、韓華等主要資產管理公司下達了提交ETF相關資料的要求。據悉，金融監督院要求提供的資料涵蓋了ETF設立明細、合成ETF擔保、股票借貸交易等資產管理整體流程。金融監督院相關人士表示：“由於業界存在多個懸而未決的議題，因此我們從多方面調取了資料。”
隨著金融監督院要求提交海量資料，據悉相關從業人員正忙於準備工作。一位資產管理公司相關人士指出：“從金融監督院列出的資料清單來看，重點似乎在於發掘資產管理公司與證券公司之間是否存在不當利益輸送（Favors）。”
在監管部門要求的內容中，“合成ETF”是指與普通ETF不同，由資產管理公司與證券公司簽訂場外衍生品（Swap）合約進行間接運作的ETF。所謂“股票借貸交易”，是指持有股票的金融機構收取佣金後，將證券借給其他金融機構的行為。在2022年的ETF定期檢查中，金融監督院曾認定，資產管理公司以過低的佣金將股票租借給了身為流動性供應者（LP）的證券公司。
本月10日，金融監督院院長李福賢召集了國內23家主要資產管理公司CEO及金融投資協會會長舉行座談會，敦促各方遵守市場秩序。李院長指出：“根據《資本市場法》，資產管理公司對投資者負有誠實義務。然而，目前已出現形式上的行使表決權、大股東及高管追求私利、決策偏向利益相關者等損害投資者利益優先原則的事例。”
李院長還發出警告稱，將對不改善問題的資產管理公司進行徹查。他提到：“以部分大型公司為中心，為了擴大規模，佣金競爭正陷入惡化。此外，連資產管理最基本的基金價格計算也頻頻出錯。這是從根本上動搖投資者信任的行為。”他強調：“對於那些忽視本職工作、只專注於噪音營銷的資產管理公司，為保護市場信心，我們將對其商品運作及整體管理體系進行嚴厲檢查。”
正如李院長所言，近期市場上確實出現了諸多問題。3月28日，170餘隻ETF出現實時估計淨值（iNAV）計算錯誤。ETF的淨值（NAV）是指從ETF資產中扣除管理費等後的資產總額，再除以發行股票總數所得的價格。為了防止投資者以高於或低於實際價值的價格交易ETF，實時提供的指標即為iNAV。當時，儘管iNAV算出的數值遠高於實際價值，但資產管理公司並未立即告知投資者，因而遭到各方批評。
今年2月，以未來資產管理為首，三星資產管理、KB資產管理等相繼下調了跟蹤美國代表指數的ETF總報酬，引發了激烈的佣金戰。金融監管部門對此發出警告，要求資產管理公司停止為了提升排名而進行的“噪音營銷”。
召集CEO嚴查……是離開公職前的“刷存在感”嗎？
另一方面，也有觀點認為，任期所剩無幾的李福賢院長正試圖在卸任前留下一些政績。李院長於2022年6月7日就任，任期至今年6月6日，距離任期結束已不足兩個月。輿論將其近期的一系列動作解讀為在離開公職前“刷存在感”。
此前，李院長曾表示反對行使《商法》修正案的再議要求權（否決權），甚至表示願意辭職，但最終未能阻止此事。隨著彈劾駁回並重返總統代行職位的韓德洙國務總理於4月1日對《商法》修正案行使了否決權。
在此過程中，李院長也與執政黨產生了對立。針對將《商法》中理事的忠實義務物件從“公司”擴大至“股東”的修正案，國民力量黨以“可能侵犯企業經營權”為由一直持反對立場。然而，當李福賢院長於今年3月表示“賭上職位也要反對（行使否決權）”時，國民力量黨代表權性東批評道：“這種發言極其不妥，似乎檢察官時代的習性即便在金融監督院院長職位上依然未改。”
近期傳出監查院要求調取過去3年間“金融機構中間檢查發表明細”的訊息也引起了關注。由於該時段與李福賢院長的任期重疊，有分析認為這是針對他本人採取的行動。
目前，李福賢院長已選擇完成任期，而非進入政界。本月2日在出演CBS電臺節目《金賢正的新聞秀》時，李院長在談及未來去向時表示：“在第22屆國會大選時曾收到參選建議，但在與家人商議後認為不參加更好。”他還表示：“我已經擔任公職超過25年，如果可以的話，我希望能到民間領域去拓寬視野。”