[비즈한국] 最近新聞裡經常出現三個名字：美國總統唐納德·特朗普、特斯拉執行長（CEO）埃隆·馬斯克，以及美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾。這三人分別代表了政治、技術和貨幣政策的頂峰，但近來他們之間卻頻頻發生衝突。
最戲劇性的對抗發生在特朗普和馬斯克之間。起初，馬斯克擔任特朗普政府“政府效率部（DOGE）”負責人，與特朗普保持著極其緊密的關係，但隨著他公開反對特朗普政府的大規模減稅法案（被稱為“宏偉法案”·OBBBA），雙方爆發了直接衝突。
當馬斯克指出“如果瘋狂的支出法案獲得透過，第二天就會成立‘美國黨（America Party）’”時，特朗普反唇相譏，稱應削減馬斯克旗下企業所獲的政府補貼以節省聯邦預算。馬斯克隨即果真創立了“美國黨”，而特朗普對此則嗤之以鼻，稱其“荒謬”。
隨著雙方矛盾再次公開化，特斯拉股價大幅震盪。與馬斯克相關的人工智慧（AI）、自動駕駛、虛擬資產等主題股也呈現出疲軟態勢。
特朗普與鮑威爾之間的矛盾也在持續。特朗普在連任總統後立即要求鮑威爾儘快降息並對其施加辭職壓力，但鮑威爾堅持“時機尚未成熟”。圍繞降息的矛盾不僅給美國貨幣政策帶來了不確定性，也動搖了全球資產市場。
問題在於，這三人的言論會直接反映在市場上，進而影響我們的資產。特朗普已於7月8日向韓國等14至15個國家傳送公文，稱“將從8月1日起徵收25~40%的相互關稅”。不過，他也為透過取消貿易壁壘來調整關稅稅率及實施時間留下了可能性。因此，對於國內投資者而言，針對關稅生效時間點進行風險管理變得至關重要。
韓國投資證券研究員金大俊表示：“從投資角度來看，關稅的不安感和出口不振對股價構成了壓力。如果因關稅衝擊導致對美需求減少，出口狀況可能會進一步惡化。”事實上，受貿易不確定性影響，半導體、汽車、家電等行業的業績預期正在下滑；相反，與貿易風險關聯度較低的控股公司、金融、化妝品、零售等內需產業，則呈現出業績改善的預期。
馬斯克依然是左右人工智慧（AI）、機器人技術、虛擬資產、衛星通訊等股市核心主題方向的關鍵人物。雖然此前有期待稱馬斯克離開特朗普政府後會專注於特斯拉和自動駕駛，但隨著他與特朗普的政治衝突再次激化，特斯拉股價波動加劇。因此，如果投資組合僅集中在馬斯克相關主題上，現在是考慮進行重新平衡（Rebalancing）的時候了。
鮑威爾對利率仍保持審慎態度。儘管特朗普和市場要求儘早降息，但美聯儲以關稅可能導致通脹重燃等理由，推遲了政策轉向。
IBK投資證券研究員鄭龍澤分析稱：“美聯儲目前的困境是在連日直接且赤裸裸地施壓要求降息的特朗普總統，以及期待更激進降息的市場需求之間尋求平衡。但目前仍有許多變數需要確認，例如關稅對物價的影響等。”
關於未來利率走向的線索，預計可在當地時間9日公佈的6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要中找到。
大信證券研究員李京民表示：“如果FOMC會議紀要中沒有確認除關稅不確定性以外其他制約降息的因素，且7月份關稅談判能夠取得進展，那麼降息的預期可能會加快實現。”
歸根結底，在政治、技術和政策變數各自為政的行情下，板塊分散配置和風險管理比單純的市場方向性更重要。這三個人的博弈不會輕易結束，但我們不能陷於不安，而應從中看清大勢，堅守本心。