[비즈한국] KOSDAQ上市公司CG Invites083790與其創始人、前會長Cho Joong-myung之間的經營權爭奪戰正日益激化。CG Invites由曾任LG化學051910技術研究院生物科技研究所所長的Cho前會長於2000年創立，目前最大股東是2023年參與有償增資的New Lake Invites Investment。爭端的核心在於美國子公司CG Pharmaceuticals（CGP）的支配權及股權投資協議的履行情況。雙方正圍繞CGP協議陷入規模達1億美元（約合1400億韓元）的法律訴訟之中。
近日，美國法院駁回了CG Invites提起的臨時禁令申請，但雙方對該結果給出了截然不同的解讀，導致市場混亂加劇。CG Invites主張其對子公司支配結構的合法性已獲得認可，但Cho前會長方面反駁稱，法院只是保留了對本案訴訟的判斷。外界正密切關注此次裁決將對本案訴訟產生何種影響。
“正式認可CGP支配權” vs “僅為初步判斷”
醫藥開發商CG Invites與創始人的矛盾始於2024年2月簽署的CGP分拆協議。為高效推進在研胰腺癌治療藥物“Ivaltinostat”的美國臨床試驗，公司決定將CGP分拆。協議的核心是為完成CGP分拆，Cho Joong-myung前會長投資60億韓元，CG Invites投資40億韓元，雙方分別持有60%和40%的股份。
然而，雙方對協議是否履行各執一詞，從而引發糾紛。Cho前會長主張自己已支付款項，而CG Invites則不予承認。隨著矛盾加深，CG Invites也推遲了資金支付。由於未能獲得CGP的經營權，Cho前會長於2024年10月在美國聯邦法院對CG Invites管理層提起訴訟，索賠1億美元。對此，CG Invites透過臨時禁令訴訟及損害賠償請求等方式進行了反擊。
近期，CG Invites針對Cho前會長提起的臨時禁令申請結果出爐。7月11日（當地時間），美國加利福尼亞州康特拉科斯塔縣法院駁回了CG Invites的申請。但針對同一結果，CG Invites與Cho前會長給出了截然相反的立場。
根據Biz韓國獲取的訴訟裁定書，臨時禁令申請的專案主要有五項。CG Invites要求Cho前會長方面：歸還CGP的賬簿、記錄、銀行賬戶及資產；禁止向加州州務卿提交與CGP相關的文書；禁止冒充CGP高管及董事；禁止進入CGP經營場所；作廢2024年10月至2025年3月間提交的企業資訊明細表。
臨時禁令被駁回的原因是CG Invites未能證明引用條件之一的“不可彌補的損失”。CG Invites曾主張：“因Cho前會長方面不提供CGP財務資料，導致CG Invites的業務報告提交受阻，進而面臨KOSDAQ市場退市風險。”但由於該主張是透過答辯書（Reply）遲交的，根據“不考慮答辯書中新提出的證據和主張”的原則，法院未予採納。
經營權爭端拖延導致股價下跌……裁決影響備受關注
CG Invites在7月18日的股東公告中表示：“透過此次判決，關於本公司與CGP之間法律支配結構的爭議已告一段落。美國法院已正式確認CGP為CG Invites的子公司。”並稱“該判決將在本案訴訟（損害賠償）中起到非常有利的作用”。相反，Cho前會長批評稱：“CG Invites僅擷取裁定書中的部分文字告知股東，引發誤解。他們歪曲事實，將其描述為承認支配結構合法性的勝訴判決。”並強調“CGP經營權爭端尚未解決”。
CG Invites主張“證明了CGP支配結構的合法性”，是因為法院認可了CG Invites作為CGP單一股東的身份。裁判部在裁定書中提到，由於CGP從未發行新股且未修改章程，因此CG Invites持有最初發行的100萬股股票，擁有支配權。不過，法院也判定，CGP合法的支配權（lawful control）“取決於Cho前會長和CG Invites是否履行了股權收購協議”。
然而，Cho Joong-myung前會長的立場有所不同。Cho前會長方面反駁稱：“這僅是針對臨時禁令審理的假定性、初步性判斷。法院並未證明或正式確認支配結構的合法性。”並表示“法院明確保留了對CGP經營權歸屬的本案判斷”。
雙方對分拆協議的有效性也給出了不同的解讀。CG Invites表示：“裁判部認定2024年2月簽署的分拆協議有效，我們將採取措施確保協議順利進行。”反之，Cho前會長方面反駁稱：“法院並未判斷協議的有效性，僅是將協議的履行與否視為核心爭議點。協議是否有效，或是否因一方不履行而失效，需在正式訴訟中審理。”
另一方面，正式訴訟的結果預計將對業務方向和投資者信任產生影響。隨著經營權紛爭的拖延，CG Invites股價遭受重創。2024年7月12日，在KOSDAQ市場盤中曾達到3145韓元的股價，至8月7日已跌至1764韓元。CG Invites相關負責人回應稱：“為防衛股價並保護股東利益，自2024年10月以來，公司已累計回購了價值85億韓元的股票。”