【Bizhankook】美國總統唐納德·特朗普於上月23日（當地時間）釋出了旨在確保美國在全球人工智慧（AI）技術霸權競爭中佔據主導地位的“AI行動計劃（AI Action Plan）”。該計劃旨在透過放寬AI開發限制、建設資料中心等基礎設施投資，確保全球AI領導力。
韓亞證券研究員金錄浩（音譯）預測稱：“未來AI需求前景無疑是積極的，特別是此次計劃中提到的聯邦機構和委員會數量超過40個，國家層面的執行力將非常突出。”他還補充道：“以美國為起點，如果各國相繼釋出並執行AI投資計劃，那麼AI半導體企業此前一直提到的‘政府AI投資’將成為實際需求的一大支柱。”
在這種趨勢下，投資者普遍認為科技股將最終掌握AI革命初期的主導權。專家分析稱，這一動向已圍繞英偉達、微軟、Palantir Technologies、Meta、Alphabet、亞馬遜等科技巨頭展開。金研究員表示：“即使在關稅和地緣政治不確定性中，過去幾個月保持穩健走勢的科技股正在為今年下半年的強勁反彈蓄力。預計將迎來以引領‘科技黃金時代（golden age）’的優質科技股為中心的上漲行情。”
隨著對AI革命初期主導權的期待感增強，特斯拉和Palantir已成為韓國散戶投資者投資組合中的重要成員。據韓國證券託管院統計，截至上月31日，國內投資者持有的海外股票餘額排名依次為：特斯拉（201.0077億美元）、英偉達（152.3331億美元）、Palantir（54.0066億美元）。
在執行長埃隆·馬斯克的領導下，特斯拉已在電動汽車、自動駕駛、機器人技術等未來技術領域確立了全球科技企業的地位。除了在電動汽車市場進行創新外，特斯拉透過提出無人駕駛計程車等未來願景，市場對其增長性充滿期待。然而，其市盈率（PER）高達175倍，處於嚴重高估狀態，股價更多受未來願景和CEO知名度影響，而非業績表現。
Palantir透過利用AI和資料分析為政府及私營企業提供核心解決方案，實現了基於穩健業績的增長。該公司第二季度營收突破10億美元，同比增長48%，超過了市場預期。儘管股價持續走高，但由於PER高達273倍，關於其估值過高的爭議始終不斷。
綜上所述，特斯拉雖然憑藉未來願景和CEO的知名度股價飆升，但從業績來看仍處於高估狀態；而Palantir雖憑藉AI技術實力和穩健的盈利模式推動股價上漲，但在估值層面，有觀點認為其不足以支撐長期增長性。
三星證券團隊長林恩英（音譯）評價特斯拉稱：“在所有AI企業中，特斯拉的投資週期最長，目前正處於令人枯燥的階段。預計無人駕駛計程車的體驗轉化為新車銷量的時點將在明年。”
KB證券研究員柳中浩（音譯）在談及Palantir時表示：“雖然受AI動能和供需因素影響，股價仍有上漲空間，但從估值角度來看，其長期增長預期難以支撐當前股價，因此維持‘減持’評級。”相反，韓國投資證券研究員李東延（音譯）預測：“儘管12個月遠期市盈率（12MF PER）高達239.4倍，但透過‘40法則（Rule of 40）’指標的改善，公司已證明其實力，短期內投資情緒的改善將持續。”
因此，在制定投資策略時，必須平衡考慮當前業績與未來潛力。投資者需要思考：是承擔估值過高風險去押注未來願景，還是看重基於穩健業績的增長選擇被低估的企業。儘管特斯拉和Palantir仍被視為AI革命初期具備主導潛力的熱門標的，但投資者必須充分意識到其高估狀態，並制定基於風險管理的應對策略。