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“韓進海運後身”裕秀控股，接連清算中國關聯公司

[비즈한국] 經確認，裕秀控股000700近期接連清算了其位於中國的關聯公司。裕秀控股的主營業務為物流業，此次整理的關聯公司也均為物流相關企業。因此，市場擔憂其在中國市場的競爭力恐將下滑。

裕秀控股的前身是韓進海運。韓進海運於2009年剝離航運業務部門併成立新法人韓進海運，存續法人則更名為韓進海運控股。韓進海運控股於2014年從韓進集團正式分拆，並更名為裕秀控股。裕秀控股會長崔恩瑛（已故韓進海運會長趙秀浩之妻）目前持股18.11%，為最大股東。裕秀控股主要經營物流、IT等業務。

裕秀控股近期正在接連清理位於中國大連市的關聯公司。經確認，該公司於2023年出售了“裕秀新生活物流（Eusu New Life Logistics）”，近期又清算了“裕秀LPG供應鏈管理（Eusu LPG Supply Chain Management）”。這兩家公司均由裕秀物流（Eusu Logistics）控股，而裕秀物流是裕秀控股全資擁有的專業物流企業。

裕秀控股過去曾計劃透過裕秀物流進軍中國市場以擴大營收。裕秀物流原名HJLK，2016年更改為現在的名稱。在更名當時，裕秀控股曾表示：“計劃進軍中國配送物流市場，並進一步夯實印度及東南亞市場的業務基礎，目標是到2020年實現1萬億韓元的銷售額。”

裕秀物流去年的銷售額為3196億韓元，其中海外銷售額為2435億韓元，遠未達到當初的目標。裕秀控股去年的合併銷售額為4359億韓元，這一數字甚至不到裕秀物流當年設定目標（1萬億韓元）的一半。

不過，裕秀控股並未放棄中國市場。裕秀控股目前在中國上海仍設有“裕秀物流上海法人”和“裕秀貿易”法人，並在深圳也設有運營中的法人。裕秀物流上海法人和深圳法人去年的銷售額分別為541億韓元和169億韓元，裕秀貿易則未產生銷售額。裕秀物流上海及深圳法人的總銷售額約為710億韓元，在裕秀物流整體3196億韓元的營收中佔比超過20%，並非可忽略的數字。

儘管如此，隨著大連法人的清理，其在中國市場的業務外延縮減是不爭的事實。裕秀新生活物流在出售的前一年（2022年）曾貢獻了超過100億韓元的銷售額。但其他中國法人的銷售額也並未出現大幅增長。裕秀物流上海法人的銷售額分別為：2022年737億韓元、2023年413億韓元、2024年541億韓元。深圳法人的銷售額分別為：2022年192億韓元、2023年102億韓元、2024年169億韓元，與2022年相比均未實現增長。

裕秀控股雖然也經營IT業務，但目前物流業務佔比仍具有壓倒性優勢。這意味著裕秀物流的業績對裕秀控股整體業績有著重大影響。在此背景下，隨著裕秀物流清理部分中國法人，外界預測其業務規模可能收縮，進而導致營收下滑。

BizHankook為確認相關立場曾致電裕秀控股，但未獲接聽。