[비즈한국] 與“Fadu440110事件”相關的損害賠償訴訟正接連不斷。科斯達克（KOSDAQ）上市公司Fadu被指控在首次公開募股（IPO）過程中虛假記載銷售額以誇大企業價值。受此影響，股價下跌導致損失的投資者們目前正針對Fadu及擔任代表主承銷商的NH投資證券005940進行兩起證券相關集體訴訟，與此同時，確認已有部分投資者額外發起了普通民事訴訟。
對Fadu和NH投資證券提起普通損害賠償訴訟的是在證券流通市場買賣Fadu股票的投資者們。他們是在Fadu上市後至2023年第三季度報告公佈前購入股票的人員，訴訟由目前正在處理證券相關集體訴訟的漢努裡律師事務所負責。雖然提交日期與申請證券相關集體訴訟的日期（11月4日）相同，但參與的投資者群體不同。
Fadu投資者單獨發起民事訴訟是為了能更快地就賠償與否進行爭論。證券相關集體訴訟是指當證券交易過程中發生多數受害者時，由部分受害者作為代表當事人進行的損害賠償請求訴訟。與普通民事訴訟的區別在於，其判決效力適用於所有受害者。證券相關集體訴訟在正式審理前必須獲得法院許可，由於其結果影響力巨大，僅獲得法院的訴訟許可就需要4~5年。因此，普通民事訴訟的結果很有可能率先出爐。
普通訴訟的損害賠償請求規模被設定為6.7億韓元，高於集體訴訟。相同內容的證券相關集體訴訟的賠償請求額為1億韓元。負責該訴訟的漢努裡律師事務所律師金東旭解釋稱：“普通訴訟的請求額是基於若無虛假披露本應形成的正常股價，與投資者實際購入股價之間的差額計算得出的”，“並將股價拉昇後泡沫破裂再反彈的時點等視為暫定的正常價格。”
Fadu事件是指半導體設計（無晶圓廠）企業Fadu在上市過程中誇大銷售預期以拉昇股價的事件。Fadu在2023年2月的Pre-IPO（上市前股權投資）中獲得1萬億韓元的企業估值，並獲得了“韓國首家無晶圓廠獨角獸”的稱號。順勢而為的Fadu在進軍科斯達克上市時，在證券申報書中說明“2023年起盈利能力將顯著改善”，並將2023年的銷售額預期明確為1203億韓元。
集聚市場期待的Fadu於2023年8月7日以3.1萬韓元的公募價（希望區間的最高價）上市。然而，Fadu在該年第三季度公佈的銷售額僅為3.2億韓元。營業利潤也出現了148億韓元的虧損。Fadu直到2023年11月13日才透過更正公告表示：“由於市場低迷超乎預期，疊加資料中心的內部情況，導致2023年第三季度主要客戶的控制器銷售額歸零。”
截至2023年第三季度的累計銷售額僅為180億韓元，遠低於年度預期值，因此在業績公告的次日，即2023年11月9日，Fadu股價暴跌。隨後一週內股價跌至1.625萬韓元，投資者遭受了巨大損失。截至11月10日，Fadu股價仍未能恢復到公募價水平。
事態爆發後，金融監管部門針對Fadu以及上市主承銷商NH投資證券、韓國投資證券展開了調查。2024年12月，金融監督院資本市場特別司法警察（特警）以違反資本市場法的嫌疑將Fadu和NH投資證券的員工移送至檢察機關。特警調查顯示，Fadu早在2022年底就已預見到主要客戶的訂單減少及中斷會導致銷售額驟減，但卻隱瞞事實繼續推進IPO。NH投資證券員工被認為在透過誇大銷售額計算股價的過程中與Fadu合謀。共同主承銷商韓國投資證券未被列入嫌疑物件。
目前，針對Fadu和NH投資證券的證券相關集體訴訟共有兩起正在進行中。2024年3月提起的證券相關集體訴訟是由參與Fadu公募股申購的股東進行的，這是韓國首例與IPO相關的證券集體訴訟。另一件則是由場內買入的投資者於11月4日發起的。由於Fadu證券相關集體訴訟，11月7日當天，NH投資證券在韓國綜合股價指數（KOSPI）市場的股票交易從上午7時58分至9時30分被暫停。
金東旭律師表示：“雖然事件內容相同，但法律上的請求原因不同，因此分開進行”，“參與公募申購的股東依據的是《資本市場及金融投資業法》（資本市場法）第125條（因虛假記載等導致的賠償責任），而在流通市場買賣的情況則依據第178條（禁止不正當交易行為等）。”
NH投資證券就訴訟相關事宜表示：“在Fadu的企業盡職調查過程中，我們遵循準則進行了忠實記載，期間不存在任何違法行為。”
Fadu回應稱：“與事件相關的法律裁決尚未出爐，訴訟依據尚未成立，目前沒有任何結果”，“最近訂單增加，銷售額也在增長，業績已有所恢復。”
另一方面，NH投資證券正因接連不斷的事件而面臨信任危機。此前在10月28日，金融監管部門的“打擊股價操縱聯合應對組”因高管涉嫌利用公開收購相關未公開資訊，對NH投資證券進行了查抄。這是因為有嫌疑指出，投資銀行（IB）部門的高管將NH投資證券負責公開收購的11家上市公司的重要資訊洩露給周邊人員，並利用其非法獲利20億韓元。被指控的相關高管目前已辭職。