[비즈한국] Oscotec039200 計劃透過增加預發行股份總數，將美國新藥研發子公司 Genosco 收購為 100% 全資子公司，但該計劃目前不可避免地遇到了阻礙。主要原因是小股東對該舉措表示強烈反對，並質疑此舉是否會損害股東權益，質疑公司是否試圖以高價收購 Genosco 的股權。不過，股東們對於公司需要獲取 Genosco 股權這一目標本身持肯定態度，因此如何消除股東們的疑慮將成為關鍵所在。
5日，Oscotec 在京畿道城南市盆唐區的韓國生物園區（Korea Bio Park）召開了臨時股東大會。小股東與公司方分歧最嚴重的“修改公司章程部分條款”議案，最終以 47.8% 贊成、45.8% 反對、6.4% 棄權的結果被否決。根據規定，修改公司章程需出席股東大會的股東人數超過已發行股份總數的三分之一，且出席股東的表決權中三分之二以上同意方可生效。這意味著必須獲得比反對派多出兩倍以上的股份支援，才能完成章程修改。
Oscotec 原計劃將原有的預發行股份總數 4000 萬股擴大至 5000 萬股，利用增加的股份額度吸引資金，用於收購 Genosco 的剩餘股權。截至去年 11 月 7 日，Oscotec 的已發行股份總數為 3825 萬 8176 股。其策略是先 확보（獲得）超過 1000 萬股的可用額度，隨後透過向外部投資者增發新股來籌集投資資金。
然而，隨著章程修改議案被否決，Oscotec 在籌措收購 Genosco 股權的資金方面受到了限制。這也引發了人們對公司是否會維持現有收購戰略的質疑。Oscotec 共同代表李相賢表示：“我們將在董事會進行討論並收集股東意見後再做決定，目前很難斷言會做出何種決策。”
Oscotec 試圖將 Genosco 全資化的目的是為了讓“Lazertinib（商品名：Leclaza）”的里程碑收益和特許權使用費完全歸屬於 Oscotec 的股東。Oscotec 與 Genosco 是成功跨過美國食品藥品監督管理局（FDA）門檻的非小細胞肺癌治療藥物 Leclaza 的原研發商。Oscotec 與 Genosco 於 2015 年將該藥轉讓給柳韓洋行（Yuhan）000100，而柳韓洋行於 2018 年將該技術授權給了全球製藥巨頭強生（J&J）的子公司楊森（Janssen）。根據當時的技術授權協議，里程碑及特許權收益由柳韓洋行獲得 60%，Oscotec 和 Genosco 各自分得 20%。Leclaza 的美國銷售額在今年第二季度已增至 2.52 億美元（約 3500 億韓元），使得特許權收益規模不斷擴大，隨著海外上市國家的增加，里程碑款項也持續產生。
目前，Genosco 的股權結構包括：美利證券（20%）、Oscotec 前代表金正根（音）之子金成延（音）（13%）、柳韓洋行（5%）及其他（3%）等。以去年底 Genosco 推進科斯達克（KOSDAQ）上市時所評估的約 7000 億韓元企業價值為基準，Oscotec 收購剩餘股權所需的資金約為 2900 億韓元。截至今年第三季度，Oscotec 合併報表顯示，擁有現金及現金等價物 149 億韓元、其他金融資產 940 億韓元等，流動資產總額為 1254 億韓元。即便變現全部流動資產，籌集收購資金也並非易事。此外，隨著 Leclaza 收益的增加，市場上有觀點認為 Genosco 的企業價值已超過 1.4 萬億韓元，這對 Oscotec 而言意味著需要籌集更多的資金。
然而，股東們似乎懷疑公司試圖高價收購 Genosco 外部股東的持股，從而否決了此次章程修改議案。他們表示雖然理解增加預發行股份總數的必要性，但在疑慮消除之前無法表示贊同。Oscotec 小股東聯代代表崔永甲（音）表示：“這本可以在明年的定期股東大會上處理，不明白為什麼要如此倉促地推進。懷疑公司是否想給美利證券和其他股東更多利益。”
不過，由於股東們並不反對將 Genosco 全資化以及增加預發行股份總數這一初衷，他們也暗示了在明年 3 月的定期股東大會前，有可能透過與公司的溝通達成共識。崔代表表示：“Oscotec 發展得好，股東們才能獲益。如果疑慮消除，股東們可以支援公司的方針。”他補充道：“希望公司在重大決策上能為股東參與留出空間，我們完全沒有要強奪經營權的意圖。”