[비즈한국] 現代汽車005380與起亞005380雖然在2025年的營業業績中雙雙創下了歷史最高營收，但依然留下了遺憾。這是因為美國特朗普政府實施的關稅政策以及取消電動汽車補貼等所謂的“特朗普風險”開始全面反映在業績中，導致營業利潤大幅下滑。
現代汽車29日表示，去年年度營收達到186.2545萬億韓元，較前一年增長6.3%，創下公司成立以來的最高紀錄。然而，營業利潤僅為11.4679萬億韓元，同比減少了19.5%。
起亞去年年度營收也達到114.141萬億韓元，重新整理了歷史最高紀錄。但營業利潤為9.078萬億韓元，同比大幅下降28.3%，營業利潤率也從前一年的11.8%降至8.0%。
導致2025年業績動盪的最大變數是特朗普政府的貿易保護主義政策。造成盈利能力惡化的主要原因是美國政府的關稅政策。年初，美方施壓要求對進口成品車徵收最高25%的關稅，後經協商調整至15%左右。現代汽車分析稱，去年因關稅影響導致的利潤減少額高達4.1萬億韓元。現代汽車在業績釋出會上表示：“預計今年關稅帶來的利潤縮減將與去年保持相似水平。我們將像去年成功將關稅負擔降低60%左右一樣，繼續努力削減關稅負擔。”
起亞也統計稱，全年因關稅影響導致的利潤減少額達到3.093萬億韓元。特別是在第四季度，受關稅徵收影響，利潤減少了1.022萬億韓元，成為當季營業利潤同比下降32.2%至1.843萬億韓元的決定性因素。
此外，隨著《通脹削減法案》(IRA)下的電動汽車稅收抵免補貼被取消，導致了電動汽車需求的下降。以第四季度為準，起亞在美國市場的電動汽車銷售佔比從去年同期的6.0%下降至2.3%，下滑了3.7個百分點。相反，混合動力汽車的銷售佔比則從10.5%上升至19.0%，增長了8.5個百分點，展現了在電動汽車“鴻溝”（Chasm，普及前的需求暫時停滯期）和補貼政策變化下的市場趨勢。
為了填補補貼取消後的空白，現代汽車和起亞都採取了激進的激勵措施，導致成本激增，這直接導致了盈利能力的惡化。
特斯拉也未能擺脫電動汽車補貼取消的影響。2025年年度營收為948.3億美元（約合136萬億韓元），同比減少3%。這是特斯拉歷史上首次年度營收下滑。營業利潤為44億美元（約合6.2萬億韓元），同比減少了38%；淨利潤則暴跌46%，為37.9億美元（約合5.4393萬億韓元）。
值得注意的是其業務本質的變化。雖然特斯拉的汽車銷售額下降了11%，但能源儲存與生成部門的營收達到了127.8億美元（約合18.2萬億韓元），同比增長了27%。特別是僅第四季度就普及了14.2GWh的能源儲存裝置，創下歷史新高。特斯拉CEO埃隆·馬斯克宣佈2025年是“從硬體中心企業轉型為物理AI企業的一年”，並正在加速對自動駕駛計程車（Robotaxi）和人形機器人“擎天柱”（Optimus）的投資。其構想是用能源業務和AI軟體（FSD）的收益來抵消汽車銷售的低迷。
現代汽車與起亞的此次業績釋出意義重大，因為它以具體數字證實了美國經濟政策基調的變化對韓國汽車產業的實質性影響。關稅壁壘和補貼廢除導致企業生產成本上升和價格競爭力減弱，正威脅著韓國汽車企業的利潤結構。
今年汽車企業的課題是如何消化關稅成本，並利用混合動力車型捍衛盈利能力。此外，透過對自動駕駛和人形機器人等領域的未來投資，確保與全球車企的競爭優勢被視為關鍵。