[비즈한국] 去年，韓國鋼鐵行業遭遇了建築業低迷加劇與全球貿易保護主義蔓延的雙重打擊。根據浦項控股005490與現代制鐵004020相繼釋出的去年經營業績資料顯示，兩家公司的營收規模均呈現萎縮趨勢。分析認為，主要原因在於國內外需求疲軟導致產品售價下跌和銷量減少。不過在盈利能力方面，隨著鐵礦石和原料煤等主要原材料價格下跌以及出口運費趨穩，生產成本有所降低，鋼鐵部門的營業利潤呈現改善態勢。
現代制鐵營業利潤上升37%，負債率亦有所改善
作為鋼鐵行業核心需求來源的建築業不景氣，是導致業績下滑的直接原因。浦項控股在29日的業績說明會上表示，其營業收入為69.095萬億韓元，同比減少4.9%。現代制鐵也在30日的業績釋出會上宣佈，營收為22.7332萬億韓元，同比下降2.1%。兩家公司營收下降的主要原因均為產品銷量減少。
儘管營收減少，但現代制鐵的營業利潤卻達到2192億韓元，同比增長37.4%。這是其在努力控制成本的同時，擴大高附加值產品銷售比例的結果。
浦項控股在鋼鐵部門也透過縮減原料費和加工費，使營業利潤同比增加了3070億韓元，實現了盈利能力的恢復。整體行業目前處於透過最佳化成本結構來抵消需求萎縮衝擊的局面。不過，受非鋼鐵部門業績拖累，整體盈利能力有所下降。2025年營業利潤為1.827萬億韓元，同比減少16.0%。導致盈利惡化的主要因素是二次電池材料業務的“鴻溝”（Chasm，需求暫時性停滯）現象以及建築部門出現的大規模營業虧損。
能源材料部門受鋰價疲軟導致售價下跌及美國電動汽車補貼政策終止的影響，營收減少，盈利能力惡化。特別是建築子公司浦項工程建設（POSCO E&C）因處理新安山線事故相關損失、施工中斷產生的額外費用以及海外專案計提壞賬準備等原因，錄得4520億韓元的營業虧損，對集團整體業績造成了負面影響。
另一方面，現代制鐵在以鋼鐵為主的業務結構中，將負債率同比降低6.1個百分點至73.6%，致力於加強財務穩健性。
尋求透過電弧爐工廠投資及投資組合多樣化實現反彈
為應對全球環境法規強化及碳邊境調節機制，韓國鋼鐵企業的聯合應對也正式啟動。現代制鐵與浦項制鐵正在美國路易斯安那州阿森松堂區推進投資建設用於生產低碳汽車鋼板的電弧爐工廠。在該專案總計58億美元的規模中，現代制鐵持股50%，浦項制鐵持股20%，計劃在分散風險的同時，穩定北美當地的汽車鋼板供應鏈。
電弧爐生產方式較傳統高爐可減少約70%的碳排放，被認為是下一代環保鋼鐵生產的核心。路易斯安那的專案用地規模約為汝矣島的2.6倍，具備低廉的能源成本和優越的物流基礎設施，被視為應對全球整車企業低碳材料需求的基地。兩家公司計劃今年第三季度動工，目標在2029年第一季度實現商業化生產。
今年的鋼鐵市場，投資組合向新需求產業的多樣化轉型將成為業績反彈的關鍵。現代制鐵正集中精力獲取新需求，包括全球擴充套件核電站專用鋼材業務以及應對海上風電用特厚板需求。特別是基於國內鋼鐵企業首次獲得的美國ASME QSC（核電站質量保證體系）認證，正積極參與全球核電專案競標。此外，透過向韓國電力公司供應下一代輸電塔鋼材，不斷拓展業務領域。
浦項控股則透過啟動鋰業務商業化生產和結構調整效應顯現來尋求利潤增長。透過將阿根廷鋰工廠轉為滿負荷運轉體制及客戶組合多樣化，旨在恢復二次電池材料部門的盈利能力，並透過啟動氫還原鍊鐵（HyREX）試驗設施，強化低碳技術。
鋼鐵行業預計在經歷了去年的營收收縮期後，今年將透過擴大高附加值產品銷售及構建低碳產品生產體系，尋求確立競爭力。