[비즈한국] KB金融105560控股與新韓金融控股於5日公佈了2025年業績。兩家公司長期以來一直爭奪金融控股公司第一的寶座。以淨利潤為基準，新韓金融控股在2018~2019年曾領先於KB金融控股，但在2020~2021年落後。雖然2022年新韓金融控股在淨利潤上實現反超，但從2023年開始，KB金融控股每年都保持領先。2025年依然是KB金融控股的勝利。非銀行部門的業績被認為是決定勝負的關鍵因素。
根據2025年業績報告，KB金融控股淨利潤為5.8505萬億韓元，新韓金融控股淨利潤為4.9716萬億韓元。自2023年起，KB金融控股已連續3年保持淨利潤第一金融控股公司的地位。金融界正密切關注KB金融控股的獨大局面是否會長期持續，還是新韓金融控股能在2026年成功實現反轉。
核心子公司國民銀行與新韓銀行的業績差距並不大。國民銀行去年的淨利潤為3.8620萬億韓元，新韓銀行為3.7748萬億韓元，相差872億韓元。與整個金融控股公司8789億韓元的淨利潤總差距相比，僅佔10%左右。
評估認為，KB金融控股與新韓金融控股差距拉大的原因在於非銀行部門的影響。KB金融控股與新韓金融控股去年的非銀行貢獻度分別為37%和29%。新韓金融控股的非銀行貢獻度在2021年曾達到42%左右，但之後持續下滑，2024年降至24%。儘管去年回升至29%，但與2020年代初期相比仍有不小差距。
在新韓金融控股中，除去新韓銀行，淨利潤最高的子公司是新韓人壽（Shinhan Life）。然而，新韓人壽的淨利潤從2024年的5284億韓元減少至2025年的5077億韓元，降幅為3.92%。規模僅次於新韓人壽的新韓信用卡，其淨利潤從2024年的5721億韓元減少至2025年的4767億韓元，降幅達16.68%。新韓信用卡相關人士表示：“由於會員基礎擴大及新發卡交易額增加，運營成本有所上升，且隨著融資利率上漲，支付利息增加，再加上提前退休計劃等費用反映在財務報表中。”
此外，新韓資本（Shinhan Capital）的淨利潤從1169億韓元減少至1083億韓元，降幅為7.36%。所幸新韓投資證券表現良好，抵消了其他非銀行子公司業績不振的影響。新韓投資證券的淨利潤從1792億韓元增長至3816億韓元，增幅為112.95%。但有評價稱，與新韓投資證券的全盛時期——2020年代初期相比，仍顯遺憾。新韓投資證券曾在2022年實現過4123億韓元的淨利潤。
由於KB金融的非銀行子公司在企業規模上優於新韓金融的非銀行子公司，因此淨利潤也較高。不過，與2024年業績相比，KB金融非銀行子公司的業績也難言出色。KB財產保險（KB Insurance）的淨利潤從2024年的8395億韓元減少至2025年的7782億韓元，降幅為7.30%；同期，KB國民卡的淨利潤從4027億韓元降至3302億韓元，降幅為18.00%。KB人壽保險（KB Life）的淨利潤也從2694億韓元減少至2440億韓元，降幅為9.43%。好在KB證券的淨利潤從5857億韓元增至6739億韓元，增長了13.09%，KB資本的淨利潤也從2220億韓元增至2352億韓元，增長了5.95%。
最終，KB金融和新韓金融都面臨著加強非銀行部門的課題。KB金融和新韓金融在最近的電話會議中提到了非銀行部門的重要性，但並未透露具體計劃。併購（M&A）被認為是加強非銀行部門的最快途徑。目前在金融市場上，如樂天財產保險、KDB人壽、樂天損保、Accuon Capital等已被列為併購標的或被提及為潛在標的。但KB金融和新韓金融目前在併購方面尚未有具體動作。
如果不進行併購，就必須依靠自身提升業績。首先，預計今年KB證券和新韓投資證券的業績將有所增長。隨著近期韓國綜合股價指數（KOSPI）上漲，市場對證券公司的預期並不差。Kiwoom證券039490的安英俊研究員表示：“證券公司的業績對股市成交額非常敏感。”KB證券和新韓投資證券是去年少數實現業績改善的非銀行子公司。
另一方面，信用卡公司的業績改善仍是難點。競爭對手現代信用卡的淨利潤從2024年的3164億韓元增長至2025年的3503億韓元，增幅為10.71%。三星信用卡029780雖然淨利潤有所下降，但降幅僅為2.81%。這與KB國民卡和新韓信用卡10%左右的降幅形成了對比。特別是新韓信用卡因去年發生的個人資訊洩露事件，信任度也有所下降（相關報道：新韓信用卡個人資訊洩露風波…是否會影響陳玉東會長的評價）。
新韓金融控股會長推薦委員會於去年12月選定現任會長陳玉東（Jin Ok-dong）為下一任會長候選人。實際上，陳會長的連任已成定局。巧合的是，自陳會長於2023年就任以來，新韓金融控股在淨利潤方面始終未能超過KB金融控股。
新韓金融控股副社長張正勳（Jang Jeong-hoon）在5日公佈業績時表示：“今後我們將以穩健的財務基本功為基礎，持續推行可預測的股東回報政策，同時作為透過生產性金融與實體經濟共同持續增長的金融集團，將繼續強調我們的角色。”