[비즈한국] 2026年2月，全球金融市場正熱火朝天。韓國KOSPI指數連日重新整理歷史最高值，美國道瓊斯指數則突破了具有歷史意義的5萬點大關。日本、印度以及歐洲股市也同時出現劇烈上漲，全球股市“耦合”（同步化）現象愈發明顯。此次牛市並非侷限於特定國家或單一議題，而是由技術創新（AI）、宏觀經濟政策（利率）以及地緣政治風險緩解（貿易協議）這三大支柱交織而成的結果。
道瓊斯突破“夢想數字”5萬點……AI業績是核心驅動力
美國紐約股市被認為是此次全球接力上漲的震中。當地時間6日，道瓊斯工業平均指數有史以來首次站上5萬點高地。標普500指數和納斯達克指數也連日創下歷史新高。
上漲的核心驅動力在於AI（人工智慧）產業。包括英偉達（NVIDIA）在內的科技巨頭相繼交出遠超市場預期的業績，消除了部分人對“AI泡沫”的擔憂。目前，AI技術正從半導體領域向軟體、資料中心、電力基礎設施等全產業滲透，帶動了相關企業股價的上漲。
鑑於市場已建立起將簡單的期待轉化為實際創收的結構，這輪牛市很有可能持續一段時間。特別是隨著大型科技公司的資本支出（CAPEX）被證明能有效轉化為實際營收增長，形成良性迴圈，市場普遍觀點認為，後續上漲空間依然充足。
半導體陣線的迴歸……改寫韓日股市歷史
來自美國的科技股暖風也影響到了作為半導體供應鏈核心的亞洲股市。韓國KOSPI（綜合股價指數）有史以來首次突破5000點大關並創下新高，甚至有人預測未來將衝擊6000點、7000點。
三星電子005930、SK海力士000660等國內半導體領頭羊的業績改善以及外國投資者的買盤流入，成為了主要推動力。隨著HBM（高頻寬記憶體）等AI專用半導體需求爆發，韓國製造業的估值正在被重新評估。分析認為，半導體市場已超越以往的供需週期，進入了AI超級週期，這使得市場對解決韓股長期被低估（韓國折價）現象的期待感高漲。
日本股市也表現強勁。日經225指數於本月3日突破5萬4000點，重新整理歷史最高值。日元貶值帶動了出口企業業績好轉，加之日本政府推出的企業價值提升（Value-up）計劃，吸引了外國投資者。尤其是日本半導體材料、零部件和裝置企業在全球供應鏈重組過程中受益，成為了支撐指數上漲的主要動力。
歐洲的加入與降息預期……流動性行情的序幕
歐洲股市同樣表現強勢。由於歐洲央行（ECB）較美聯儲（Fed）先行降息，向市場注入了流動性，同時美國發起的AI行情也蔓延到了歐洲科技股。能源價格趨穩，通脹得到抑制，市場出現了一種“進入了經濟不冷不熱的‘金髮女孩’（Goldilocks）階段”的安心感，這對投資情緒的恢復產生了積極影響。
由英國、法國、德國、瑞士等歐洲17國上市的600家優良企業組成的泛歐指數——斯托克600指數（Stoxx 600），當天也超過611.65點，創下歷史新高。
市場預計，歐洲股市的上升趨勢在未來一段時間內將得以持續。分析認為，相較於美國標普500指數，其較低的估值（低估）優勢凸顯，全球資金流入的可能性很大。特別是被稱為“GRANOLAS”的歐洲11大藍籌股在醫療保健和AI半導體領域保持著穩健的業績增長，預計將為指數底部提供堅實支撐。
“政策不確定性消除”的印度，降低貿易壁壘後暴漲
如果說發達國家股市的上漲歸功於科技股的業績，那麼新興市場股市則對貿易政策的變化反應強烈。印度本月初與美國達成貿易協議，Sensex指數和Nifty指數上漲超過5%。
印美雙方商定將相互關稅率降低至18%左右。事實上，直接受益於關稅減免的印度塔塔汽車（汽車）和印孚瑟斯（IT服務）等主要企業股價暴漲，拉動了整體指數。隨著關稅不確定性的消除，作為全球供應鏈替代地的印度正成為極具吸引力的投資標的。預計如果其製造業扶持政策“印度製造（Make in India）”進一步發力，外國直接投資將加速流入。
專家們認為，這輪牛市已進入超越簡單的流動性供應，向實體經濟滲透的階段。富國銀行投資研究所高階全球市場策略師斯科特·雷恩（Scott Wren）在4日的報告中強調：“隨著人工智慧（AI）及廣泛的自動化基礎設施建設帶來的資本投資，收益將流向包括工業品（Industrials）和公用事業（Utilities）板塊在內的市場其他部門，這些投資將成為經濟增長的核心支柱。”