[비즈한국] 金融監管部門針對以香港恒生中國企業指數（H指數）為基礎的股票掛鉤證券（ELS）不完全銷售問題，即將在銀行業推行的制裁方案引起了市場的高度關注。金融監管部門在去年年底向銀行業預先通報了高達2萬億韓元的罰款及過失罰金，最近舉行的制裁審議委員會將其削減了約30%。儘管如此，銀行業內部對罰款規模過大的不滿情緒依然高漲，外界正密切關注最終制裁方案及其帶來的餘波。
據瞭解，金融監管部門將在25日舉行的第4次證券期貨委員會上敲定針對銀行業香港H指數ELS不完全銷售的最終制裁方案。制裁方案經證期委審議透過後，還需經過金融委員會例會表決方可最終確定。此前，金融監管部門針對香港H指數ELS銷售問題，於2025年底向銀行預先通報了罰款及過失罰金，涉及銀行包括：KB國民銀行（1萬億韓元）、韓亞銀行（3200億韓元）、新韓銀行（2800億韓元）、NH農協銀行（1900億韓元）、SC第一銀行（1500億韓元）等。罰款總額曾達到2萬億韓元，但據瞭解，在12日舉行的金融監督院制裁審議委員會上，罰款額削減了約30%，降至約1.4萬億韓元規模。
銀行業期待考慮到多數香港H指數ELS受害者已獲得自主賠償，罰款規模能進一步降低。據共同民主黨議員李正文辦公室資料顯示，截至2025年6月，銀行業香港H指數ELS的自主賠償同意率平均為96%，賠償金額超過1.3萬億韓元。
金融工會積極反對監管部門的制裁方案。工會大聲疾呼，罰款計算方式本身存在問題，需要從公平性、合理性和責任歸屬等方面重新審視。工會指出，在《重大災害處罰法》或《公平交易法》中都有設定罰款上限，但《金融消費者保護法》卻規定罰款可高達銷售金額的100%而非銷售利潤，實際上等同於沒有上限。此外，金融商品交易中還存在產品設計、制度、監督標準等結構性因素，但（監管部門）卻將損失責任全盤轉嫁給面對客戶的一線員工和金融機構。
在23日於金融委員會前舉行的動員大會上，新韓銀行工會委員長金龍煥表示：“即便金融機構已透過自主賠償和協議履行了相當大的責任，仍要討論追加制裁，這令人難以理解。罰款的初衷在於追繳透過違法行為獲得的經濟利益。以全部銷售金額為基準課以大規模罰款，難免會被視為具有懲罰性質。”
特別值得關注的是SC第一銀行對罰款削減情況的態度，該行是韓國境內唯一從事零售金融業務的外資商業銀行，工會稱根據制裁規模的大小，甚至可能導致其退出韓國市場。金融工會表示：“這直接關係到部分外資銀行在韓國業務的存續及生存問題，是會影響韓國國內營業環境、金融市場穩定及整體產業競爭力的重大事項。”
SC第一銀行工會委員長文成燦23日強調：“SC第一銀行的員工因香港H指數ELS的罰款，正對僱傭和工作崗位的存續感到恐慌。SC第一銀行在韓業務能否持續，取決於母公司渣打（SC）集團的判斷。儘管其淨利潤規模遠小於其他銀行，卻被課以高額罰款，生存受到威脅。由此產生的影響最終將由一線勞動者承擔。可能會演變成因業績惡化、監管環境等原因導致的減薪、結構調整、裁員等傷害。”
與其餘銀行相比，SC第一銀行因利潤規模相對較小，受罰款打擊更重。主要商業銀行的年淨利潤在1萬億至5萬億韓元之間，而SC第一銀行僅為3000億韓元左右。據瞭解，SC第一銀行在削減後的罰款規模約為900億韓元。雖然罰款金額本身少於其他同行，但與淨利潤相比並非小數。SC第一銀行2025年第三季度累計淨利潤為3040億韓元，罰款規模佔淨利潤比例高達29%。
2024年，受自主賠償餘波影響，SC第一銀行淨利潤同比減少5.6%，為3311億韓元。這是因為將香港H指數ELS相關賠償預估額（1030億韓元）計入了一次性費用。儘管營業費用和貸款損失準備金較2023年分別減少了6.2%和18.0%，仍未能阻止淨利潤下滑。存貸款規模的減少導致利息收益同比下降4.7%（從1.2933萬億韓元減至1.2321萬億韓元），這也產生了影響。
SC第一銀行在2025年透過努力恢復了因香港H指數ELS賠償而減少的淨利潤，但因罰款問題，利潤再次縮水。這是因為在2025年底金融監管部門預先通報制裁方案時，該行已將其反映在結算業績中。SC第一銀行相關人士表示：“2025年結算業績中已將全部罰款設定為準備金，目前自主賠償進度已達約98%。”