[비즈한국] OCI集團旗下的控股公司OCI控股010060從原先的3人體制重組為李禹鉉、李秀美2人聯席代表體制，重新佈局了經營版圖。被譽為集團內首席財務戰略專家的李秀美代表，正式站在了控股公司經營的實質性舵手位置。特別是李代表近日親自出席了Bukwang Pharm003000的股東大會，並表現出耐人尋味的沉默，由此引發了外界對於控股公司將對Bukwang Pharm採取嚴苛財務準則的推測。
26日，OCI控股召開定期股東大會及董事會，將原有的李禹鉉、李秀美、金澤中3人聯席代表體制重組為李禹鉉、李秀美2人體制。隨著負責化學部門等的金澤中副會長退居二線並擔任董事會議長，未來控股公司OCI控股的經營決策權將由李禹鉉會長和李秀美代表共同掌握。
特別是李代表在此次人事調整中晉升為社長，被評價為掌控集團整體業務組合、進行風險管理的控制塔許可權得到了大幅強化。業內分析認為，如果說擁有者李禹鉉會長負責提出重大新事業願景，那麼李秀美代表則握著透過嚴苛的盈利能力驗證來決定業務存廢的生殺大權。
李代表於本月24日現身子公司Bukwang Pharm的定期股東大會。考慮到她自去年3月擔任OCI控股代表以來，鮮少參與對外活動，因此她未來針對Bukwang Pharm將採取何種戰略選擇，備受業界關注。
在Bukwang Pharm股東大會現場，OCI控股是否會增持Bukwang Pharm股份成了焦點話題。對股價下跌和業績疲軟感到不滿的股東們，向在場的李濟英代表等Bukwang Pharm管理層丟擲了針對OCI控股增持意願以及未來是否退出（回收投資資金）的尖銳提問。然而，在場的李代表在聽取了股東們的訴求和Bukwang Pharm管理層的報告後，並未表態，在股東大會結束後安靜地離開了現場。
李代表沉默的原因之所以不同尋常，是因為OCI控股目前所處的處境。根據《關於壟斷限制及公平交易的法律》（簡稱《公平交易法》），控股公司（OCI控股）必須持有上市子公司（Bukwang Pharm）30%以上的股份。作為2023年9月成立的控股公司，OCI控股本應在去年9月前滿足此條件，但因Bukwang Pharm持股比例停留在17.11%，未能按期達成。
最終，OCI控股於去年9月從公平交易委員會獲得了針對Bukwang Pharm股份持有條件的2年寬限期，期限延長至2027年9月。雖然如果出現股價暴跌或經營上的特殊原因，仍有可能申請額外的2年寬限，但需要額外購入約13%股份的事實並未改變。以27日收盤價（9600韓元）計算，這依然是一項需要投入約1221億韓元的艱鉅任務。
市場正在透過李代表過去作為首席財務官展現出的冷靜以及最近強調的風險管理經營，來預測Bukwang Pharm的未來。李代表在2014年OCI集團因光伏行業低迷陷入流動性危機時，曾主匯出售廢水處理化學品製造合資公司OCI-SNF 50%的股份；2015年，她還主匯出售了優質子公司OCI Materials及OCIR的股份，具有主導清理大型非核心業務的經驗。
目前，OCI控股的財務狀況被評價為不亞於當時的不穩定。去年合併財報顯示，營業虧損約為576億韓元，當期淨虧損高達1462億韓元。支撐集團的核心現金牛業務均轉為虧損。
僅在光伏用多晶矽等新能源領域就出現了887億韓元的大規模營業虧損，熱電聯產及光伏發電等能源解決方案部門虧損130億韓元，半導體用多晶矽等化學材料部門則虧損122億韓元。隨著主營業務現金創造能力的完全萎縮，控股公司的資金庫正迅速枯竭。
在這種情況下，業界認為李代表在Bukwang Pharm股東大會上保持沉默，意味著OCI控股對於增持Bukwang Pharm股份的意願變得不明朗。業內分析稱，比起立刻投入現金增加持股，她可能會盡量利用2年的寬限期來衡量Bukwang Pharm的自救能力，甚至在某些情況下可能會考慮放棄對Bukwang Pharm的收購。
此外，李代表最近再次將風險管理作為集團經營的首要課題。她在1月底與OCI控股主要子公司管理層召開的ESG經營協商會上表示：“ESG經營協商會是檢查國內外所有子公司ESG經營現狀並設定集團層面標準和方向的核心機構”，“在此基礎之上，還必須透過經營層面的全面決策和風險管理，踐行可持續發展經營”。
對此，OCI控股相關人士表示：“關於收購Bukwang Pharm股份一事，目前尚未有任何決定”，對外界的過度解讀劃清了界限。