獨家
Dunamu在與Seoul Exchange的非上市股票交易專利糾紛中終審勝訴

[비즈한국] 非上市股票交易平臺“Seoul Exchange非上市”（運營方Seoul Exchange）在與曾運營“證券Plus非上市”的Dunamu之間的專利糾紛中終審敗訴。Seoul Exchange自2024年起就非上市股票交易技術侵權問題與證券Plus非上市的母公司Dunamu展開專利糾紛，近日最高法院駁回了Seoul Exchange的上訴，確定了採納Dunamu專利無效審判請求的裁決。

圍繞一對一非上市股票交易，Seoul Exchange與證券Plus非上市（原運營方Dunamu）之間的專利侵權糾紛在約2年後落下帷幕。

3月12日，最高法院在Seoul Exchange針對Dunamu提起的專利無效審判撤銷訴訟上訴審中，以不進行審理為由駁回了上訴，確認了Seoul Exchange敗訴的原審判決。

兩家公司的專利糾紛可以追溯到2024年，當時Dunamu還是證券Plus非上市的母公司。糾紛始於2024年3月證券Plus非上市推出“直接交易部分成交”服務。該服務功能允許使用者在登記想要買賣的股票訂單時，只要價格等條件符合，即使是部分數量也能立即成交。在交易前，必須經過買方或賣方確認訂單的過程。

2024年5月，Seoul Exchange向Dunamu傳送內容證明，稱證券Plus非上市抄襲了其“部分數量直接成交”功能。Seoul Exchange的“部分數量直接成交”功能是指在股票賣方和買方條件相符時，無需協商即可立即交易部分數量的功能。Seoul Exchange在推出該服務時也申請了專利。

面對Seoul Exchange的異議，Dunamu以請求專利無效的審判進行應對。Dunamu主張，Seoul Exchange的服務是結合過往技術即可輕易推匯出來的，因此不具備進步性。專利審判院於2024年10月31日做出了採納Dunamu請求的裁決。專利法律糾紛採取專利審判院為一審、專利法院為二審、最高法院為三審的結構。

Seoul Exchange向專利法院提起撤銷審判訴訟，要求撤銷專利審判院的裁決。Seoul Exchange主張，其技術是“在場外股票一對一交易中，最小化賣方和買方之間的協商程式，防止場外股票交易中頻繁出現的虛假掛單的技術”，並稱“改善了無法在沒有額外協商的情況下進行拆分交易的缺點，且是先前的發明所無法預見的”。

然而，專利法院於2025年10月駁回了Seoul Exchange的請求。法院判定，正如Dunamu所主張的那樣，Seoul Exchange的專利技術可以透過結合先前的發明輕易推匯出來，因此不具備進步性。Seoul Exchange對專利法院的判決不服提起上訴，但本月12日最高法院駁回了上訴，原判決得以確定。

目前，證券Plus非上市由Naver035420 Financial（Naver Pay）持有。這是因為2025年9月，Dunamu將其持有的全資子公司證券Plus非上市71.73%的股份出售給了Naver Pay和Naver。目前證券Plus非上市的最大股東是持有65.96%股份的Naver Pay，Dunamu持有的股份降至28.27%。

近期，證券Plus非上市宣佈了品牌重塑計劃，將於4月27日將公司名稱變更為“Naver Pay非上市”，服務名稱變更為“Npay非上市”。Naver Pay目前正在運營金融投資內容平臺“Npay證券”，預計品牌重塑後，該平臺也將提供非上市股票服務。證券Plus非上市解釋稱：“更改服務名稱是併入Naver Pay子公司後改革的一環，旨在讓更多的個人投資者參與非上市股票市場。”

雖然Dunamu與Seoul Exchange的專利糾紛已告一段落，但有關股票獨家交易的爭議依然存在。今年2月，公平交易委員會針對Dunamu涉嫌不公平交易進行了現場調查。據悉，此前Seoul Exchange曾向公平交易委員會舉報Dunamu涉嫌不公平交易，稱Dunamu禁止在Seoul Exchange非上市平臺上交易其自身股票。作為非上市股票，Dunamu股票可以在證券Plus非上市平臺上交易。Dunamu未就公平交易委員會的調查發表評論。