獨家
Deutsch Financial再次向虧損的柬埔寨法人注資數十億韓元……背後原因是什麼？

[비즈한국] 據確認，Deutsch Motors067990的子公司Deutsch Financial最近向柬埔寨BAMC Finance（BAMC FINANCE PLC.）貸款了29億3252萬韓元。BAMC是Deutsch Financial於2023年收購的位於柬埔寨的小額信貸服務企業。儘管Deutsch Financial此前已向BAMC投入了數百億韓元，但BAMC多年來一直處於虧損狀態。

Deutsch Financial於2023年以439萬美元（按當時匯率計算約57億韓元）收購了BAMC。這相當於其2022年底現金及現金等價物278億7230萬韓元中的20%以上。此後，Deutsch Financial還多次對BAMC進行了增資。截至目前，向BAMC的出資總額已達到245億韓元。考慮到Deutsch Financial的企業規模，這並非一筆小數目。

然而，據確認，今年3月Deutsch Financial又向BAMC額外提供了29億3252萬韓元的貸款。截至去年年底，Deutsch Financial的現金及現金等價物為251億3705萬韓元。這意味著它將相當大一部分資金借給了BAMC。此外，近期的業績也不容樂觀。Deutsch Financial在2024年出現4億韓元的淨虧損，轉為赤字；雖然2025年實現淨利潤7億韓元，但與過去相比，利潤規模仍然較小。

外界認為，Deutsch Financial之所以持續向BAMC投資，是因為對其寄予厚望。Deutsch Automotive Group副會長權赫民在收購時曾表示期待稱：“透過收購BAMC，計劃以柬埔寨金邊為據點，在整個東南亞市場展示Deutsch Automotive Group成功的汽車金融商業模式。我們認為，儘管市場規模較小，但充滿活力的柬埔寨是結合Deutsch Automotive Group汽車金融系統的最佳環境。”

目前，Deutsch Motors副會長權赫民擔任Deutsch Financial的其他非常務董事，同時他也擔任BAMC Finance的董事會主席。權赫民副會長是Deutsch Motors會長權五洙的長子。Deutsch Financial對BAMC的資金貸款可以看作在一定程度上反映了企業主家族的意願。

然而與預期相反，BAMC的業績表現低迷。2024年和2025年分別出現了11億韓元和7億韓元的營業虧損。去年銷售額約為20億韓元，僅佔Deutsch Motors去年合併銷售額2兆5491億韓元的0.08%。如果BAMC無法實現扭虧為盈，Deutsch Financial可能還需要進一步提供支援。

最重要的是，外界評價認為，由於柬埔寨的商業環境不穩定，圍繞BAMC的不確定性很大。柬埔寨去年爆發了與犯罪組織相關的問題，並經歷了與泰國的武裝衝突。去年12月，韓國外交部曾建議居住在泰國與柬埔寨邊境地區的僑民撤離。

不過，Deutsch Motors依然對BAMC寄予厚望。Deutsch Motors相關人士表示：“這是根據BAMC業務擴張需求所借出的營業資金，未來計劃根據經營情況進一步增資。BAMC正在轉型為汽車金融信貸專業機構，專門從事汽車金融業務。虧損規模並未如擔憂的那般嚴重，且一直在縮小。也有預測稱，從今年7月開始有望實現扭虧為盈。”在諸多擔憂中，BAMC能否實現業績反彈備受關注。