[비즈한국] 前Cellivery268600代表趙大雄因違反《資本市場法》（欺詐性不正當交易等）及特定經濟犯罪加重處罰法下的瀆職指控，於11日在首爾南部地方法院舉行了（一審）庭審。Cellivery於2018年11月作為首家獲得“成長性特例上市”資質的企業進入科斯達克（KOSDAQ）市場，但由於管理層涉嫌欺詐性不正當交易及放任經營，在2023年3月收到外部審計師的“拒絕表示意見”通知，並於去年7月被退市。
據稱，這導致約5萬名股東蒙受了超過1萬億韓元的財產損失。當天的庭審因吸引了約50名Cellivery股東到場而備受關注，法院甚至臨時加開了轉播法庭。股東們提交了意見書，強烈要求撤銷趙前代表的保釋並將其立即羈押，現場情緒激動。
審判部要求“客觀證明資金流向”…檢察院稱“挪用” vs 辯護人稱“經營判斷”
當天庭審的最大爭議點在於，2021年透過增資籌集的700億韓元資金，是否被挪用於收購Ajin Clean（現Cellivery Living & Health），而非最初承諾的新藥研發。審判部要求提供客觀資料進行證明，並指出：“核心不在於簡單的陳述或主張，而在於能否透過賬戶交易明細追蹤到實際的資金流向。”
對此，檢察院和趙前代表展開了激烈交鋒。檢察官主張：“當時除去普通存款等賬戶中的72億韓元外，其餘絕大多數資金都被鎖定在短期公司債等金融產品中，無法在合同期限內自由動用。透過分析基礎會計資料和資金流向資料確認，新籌集的增資資金被用於收購Ajin Clean。”檢察官還指出其欺詐性不正當交易的故意性，稱：“雖然向股東散發了將資金用於臨床及非臨床研發的計劃書，但實際上全部被挪用於化妝品企業收購等用途。”
相反，趙前代表方面反駁稱，不能根據事後的資金流向來斷定當時釋出了虛假公告。趙前代表的辯護人反駁道：“2021年9月時，Cellivery擁有價值450億韓元的流動資產。投資的短期債券是隨時可以中途解約的產品，實際上也曾為了支付貨款而拋售過債券。”
辯護人還主張：“代表理事僅根據賬面科目餘額瞭解資金執行可能性，無法一一知曉特定賬戶的詳細資金流向。”他辯稱：“僅憑事後增資資金被部分使用這一結果，就推斷其從一開始就是為了欺騙投資者並挪用資金而釋出虛假籌資計劃，這是邏輯上的飛躍。”
股東們憤怒控訴“還要法律做什麼！”
上午庭審結束後，在法庭外遇到的散戶股東們對趙前代表方的辯護表達了強烈憤慨。一位50多歲的女性股東A某訴苦道：“我在法庭裡拼命忍住才沒有對每一句話都吼出來。我們100%相信公司釋出的公告內容，現在卻說公告內容全是謊言，我們要去相信誰？”
特別是針對被告人辯護律師將趙前代表涉嫌私用公司資金的行為描述為“慣例”，股東們譴責道：“如果上市公司都這麼做，那就應該先嚴懲這種所謂的慣例。就算律師要辯護，也有該說和不該說的話。”
對於作為趙前代表道德淪喪案例之一的“公款私用法人信用卡”一事，股東們反應更為激烈。另一位50多歲的女性股東B某引用內部舉報稱：“趙前代表在夜店與員工或熟人狂歡的酒錢、麵包錢高達數百萬韓元，甚至在KakaoTalk群組裡像炫耀一樣上傳了照片。把公司錢揮霍在個人享樂上，卻以新藥研發為名義向股東集資，這是明目張膽的欺詐。”
去年4月透過臨時股東大會接任Cellivery代表的尹周元（音譯）代表，在庭審最後透過受害者陳述要求嚴懲趙前代表。尹代表呼籲：“被告人們將以新藥研發為名籌集的700億韓元挪用於化妝品公司收購，卻仍在謊稱使用了現有的流動資產。請立即羈押主謀趙大雄，他無視股東們的血淚，且有銷燬證據和潛逃的風險，以此正本清源，維護資本市場正義。”
檢察院對趙前代表求刑有期徒刑30年，並處罰金2500億韓元，追繳非法所得676億韓元。求刑理由是，趙前代表獲取的非法利益高達676億韓元，性質極其惡劣，且在大部分指控被否認的情況下毫無悔意，受損賠償也毫無進展。檢察院還指出，作為“成長性特例第1號企業”，其在公司運營上本應有責任感，但上市後卻輕易發行可轉換債券（CB）和可轉換優先股（CPS）等進行籌資。
趙前代表在最後陳述中簡短表示：“向股東們致歉。如果刑法認定我有罪，我會甘願接受懲罰。”判決定於8月20日上午11點宣判。
在檢察官求刑後，旁聽席上的部分股東啜泣流淚。求刑後在法院外遇到的一位50多歲女性股東C某平淡地說：“過去一年多來，股東們為這場官司吃盡了苦頭。雖然最終判決可能與求刑有所不同，但感謝檢察院能將此視為重罪，並給出瞭如此重的求刑。”50多歲的男性股東D某則怒斥道：“以前對股東們惡言相向、冷嘲熱諷，現在卻來道歉，真不知道他心裡在想什麼。”
2萬億規模知名生物企業的苦澀隕落
Cellivery曾是一家極具潛力的生物企業，憑藉獨有的藥物遞送技術（TSDT），開發新冠治療藥物、帕金森病治療藥物等，市值一度超過2萬億韓元。然而，由於新藥候選物質的技術出口或臨床開發遲遲沒有進展，公司營收持續低迷，甚至無法滿足維持上市的最低營收標準。成長性特例上市企業如果從上市第5年起年營收不足30億韓元，就會被指定為管理股，面臨退市危機。
檢察院認定，趙前代表為了擺脫退市風險，於2021年11月推動收購溼巾及化妝品製造商Ajin Clean，並在過程中挪用了以新藥研發資金名義籌集的增資款，實施了欺詐性不正當交易。
在此之上，Cellivery財務狀況急劇惡化時管理層的道德淪喪更是讓股東們憤怒至極。趙前代表涉嫌嚴重的瀆職罪，包括使用公司法人信用卡在娛樂場所等地私用超過10億韓元，允許母親使用公司名義的信用卡消費，以及配置賓士邁巴赫等價值數億韓元的頂級外籍豪車。
最終，Cellivery在2023年3月收到外部審計師的“拒絕表示意見”通知，股票被全面暫停交易。在此過程中，趙前代表甚至被捲入利用公告前的未公開資訊，透過他人賬戶提前拋售持股以規避損失的嫌疑。