[비즈한국] Homeplus雖然提交了修改後的重整計劃修訂案，但作為重整程式核心變數的2000億韓元資金籌措計劃尚未提交。由於Meritz金融集團和MBK Partners之間的立場差異遲遲未能縮小，外界對於Homeplus將向法院提交的資金籌措計劃的可行性產生了極大懷疑。
強調恢復盈利能力，但……2000億資金籌措計劃尚未出爐
29日，Homeplus表示將向首爾重整法院提交重整計劃修訂案。Homeplus解釋稱，重整程式後將把126家大型超市重組為67家核心門店，並透過調整租金、出售Homeplus Express、最佳化人力結構等方式，節約約1.2萬億韓元的成本。據此預測，一旦商品供應恢復正常，年營業利潤可達800億韓元水平，並在3年內擴大至1500億韓元。
然而，市場觀點認為，這種預測更接近於以商品供應正常化和銷售額回升為前提的樂觀估算。雖然門店數量和員工減少降低了成本負擔，但同時銷售基礎也相應萎縮，因此外界對Homeplus“能在短期內恢復盈利”的立場表示懷疑。
隨著重整計劃審批期限的臨近，Homeplus實際上已被逼到了懸崖邊上。由於法院甚至公開提到了可能終止重整程式的可能性，員工、合作商和入駐店主紛紛呼籲延長重整程式，稱必須阻止破產。
26日，包括Homeplus員工代表機構“同心協議會”、合作商及入駐店主在內的1萬1480人向國民權益委員會提交了敦促政府援助的請願書。Homeplus普通工會與總部發布共同立場宣告稱：“若能透過延長重整程式獲得時間，有秩序地清理資產，不僅能夠償還債務，也有重整的可能性。”Homeplus超市產業工會也向法院提交了意見書，請求將重整計劃審批期限延長2個月至9月。
然而，要使延長重整程式或政府援助的要求獲得認可，首先必須提出能夠證明重整計劃可行性的2000億韓元規模的追加資金籌措方案。首爾重整法院此前已指出，如果Homeplus提交的重整計劃沒有2000億韓元籌措計劃作為後盾，難以擔保其可行性，並要求在30日之前提交現實且具體的說明資料。
Homeplus此次提交的修改後的重整計劃修訂案中並未包含2000億韓元的資金籌措計劃。Homeplus方面計劃在修改後的重整計劃之外，另行提交資金籌措計劃。Homeplus相關人士解釋稱：“關於2000億韓元資金籌措的相關資料，將根據意見徵詢程式另行提交。提交期限截止到30日下午5點，目前尚未接到有關進展情況的通知。”
資金籌措計劃提交期限臨近……Meritz與MBK立場依舊分歧巨大
首爾重整法院在要求Homeplus提交追加資金籌措計劃的同時，還針對債權人協議會、股東、工會及員工代表等進行了關於“排除重整計劃及終止重整程式”的意見徵詢。這被解讀為法院在對現有重整計劃的可行性提出質疑後，綜合參考利益相關方的意見及Homeplus的追加說明資料，為決定重整程式走向所採取的必要步驟。
據Biz Hankook採訪獲悉，債權人協議會已於26日提交了關於排除重整計劃及終止重整程式的意見書回覆。距離首爾重整法院23日開展意見徵詢僅過去三天。
債權人協議會由Meritz證券008560、Meritz火災海上保險000060、Meritz Capital、樂天卡、國民銀行、信用保證基金等主要金融債權人組成。特別是考慮到Homeplus為了確保2000億韓元規模的追加流動性，一直在與債權人協議會代表Meritz金融集團進行協商，債權人協議會的意見極有可能成為法院判斷重整程式走向的關鍵變數。不過，債權人協議會提交的意見回覆的具體內容尚未公開。Meritz金融相關人士表示：“對於回覆內容，目前不便透露。”
Homeplus一直請求Meritz提供具有緊急運營資金性質的過橋貸款（Bridge Loan）和DIP貸款，以維持重整程式的履行和營業。DIP（Debtor In Possession，債務人持有資產）貸款是處於重整程式的企業為維持經營而新借入的運營資金，通常享有優先於原有債權的清償條件。Meritz雖表達了提供1000億韓元規模DIP貸款的意向，但前提是MBK Partners會長金秉柱需提供擔保。此外，Meritz堅持認為剩餘的1000億韓元必須由MBK方面自行籌措。對此，Homeplus方面反駁稱，Meritz提出的條件實際上是難以履行的苛刻要求。
在距離法院要求的資金籌措計劃提交期限僅剩一天的情況下，雙方的立場差異仍未縮小。Meritz金融在24日的立場宣告中表示：“Homeplus重整的責任既不在政府，也不在Meritz，而在於MBK和金秉柱會長。希望停止躲在私募基金這一制度漏洞背後將責任轉嫁給債權人的行為，並透明地公開金會長的國內外財產狀況。”Meritz方面在29日接受Biz Hankook採訪時也解釋稱：“目前的情況與當時的立場沒有任何變化。”
MBK Partners此前透過立場宣告表示：“（Meritz）透過爭論財產問題來轉移焦點。如果Meritz真心希望Homeplus重整，請停止進一步的責任推卸，並立即著手提供2000億韓元規模的緊急運營資金支援。”在資金籌措計劃提交期限僅剩一天的情況下，MBK方面仍堅持認為除了Meritz的金融支援外，沒有現實的替代方案。MBK相關人士在談到追加資金籌措方案時表示：“必須依靠Meritz的金融支援。目前情況下，除了Meritz之外別無他法。”