[비즈한국] 保寧（Boryung）將把處方藥營業部門分拆為獨立法人，新設立的“保寧醫藥解決方案（Boryung Pharma Solutions）”的角色將擴大為從外部產品引進、市場營銷、營業、流通，到上市後增長管理的一站式“商業專業公司”。這一戰略旨在將原本在保寧內部運作的國內商業化功能集中到獨立法人，從而更快速地應對市場變化。
保寧於15日召開董事會，透過了將處方藥（ETC）營業部門物力分拆並設立“保寧醫藥解決方案”的分拆計劃。分拆基準日為2027年1月4日。採用保寧持有新設法人100%股權的簡單物力分拆方式，原保寧作為上市公司存續，而“保寧醫藥解決方案”則以非上市子公司身份起步。分拆物件不僅包括處方藥營業，還包括營業、市場營銷、BD（業務開發）及流通功能。
保寧營業部門負責人鄭雄宰（音譯，Jeong Ung-jae）副社長預計將擔任“保寧醫藥解決方案”的代表理事，保寧代表理事金正均（音譯，Kim Jeong-gyun）、首席戰略官（CSO）金成鎮（音譯，Kim Seong-jin）以及法律與業務支援本部長李孝（音譯，Lee Hyo）等人將作為其他非常務董事加入。
保寧在此次分拆中強調的重點並非單純的組織分離，而是商業功能的專業化。公司解釋稱，新設法人不會止步於銷售保寧自身產品，還將承擔起發掘並引進國內外合作伙伴的產品，並推動其在國內市場實現增長的角色。
保寧相關人士表示：“‘保寧醫藥解決方案’並非單純的銷售代理（CSO），而是致力於成為一家連線並支援合作伙伴產品從進入國內市場到上市後增長的全過程的商業專業公司。”並補充道：“核心在於綜合執行市場性審查、品種引進、分疾病的市場與上市戰略制定、基於臨床依據的市場營銷、醫院及診所營業、流通管理以及上市後績效分析等任務。”
該人士進一步解釋稱：“CSO通常專注於人力派遣或促銷代理角色，而‘保寧醫藥解決方案’的差異化之處在於，它將基於直聘的專業組織，構建具備資料分析和監管應對能力的開放式商業基礎設施。”
據保寧透露，“保寧醫藥解決方案”定位為支援合作伙伴產品從市場準入到上市後增長的專業企業。其構想是將產品市場性審查與引進協商、分疾病的市場與上市戰略制定、基於臨床依據的市場營銷、醫院及診所營業與流通管理，以及上市後的績效分析與增長戰略連線起來。
“目的並非削減成本或結構調整”……消除原有組織內部的決策限制
這也是保寧執意將營業與市場營銷功能拆分為獨立法人的原因所在。公司強調，其目的並非削減成本或進行人員結構調整，而是為了構建符合營業特性的獨立決策體系。
保寧相關人士明確表示：“成立‘保寧醫藥解決方案’並非為了削減成本或進行重組，而是為了提升商業領域的專業性和增長潛力。過去，營業與市場營銷組織在公司整體運營體系內運作，在品種篩選、人事考核、資源分配等方面存在侷限性，而‘保寧醫藥解決方案’透過將其作為獨立法人專業化，旨在建立以市場需求為中心的決策及符合營業特性的運營體系。”
該人士補充道：“目標不僅是營業，還要將市場營銷、流通、品種引進、上市後增長管理等整合為單一的專業商業能力，從而增強在國內製藥市場的競爭力。”
保寧董事會在解釋分拆必要性時也提到，旨在迅速應對國內製藥市場的激烈競爭與環境變化，確保業務部門的獨立性，從而實現專業且迅速的決策。分拆後，存續公司保寧將集中精力強化生產、研發（R&D）及全球業務的競爭力，而新設法人則透過提升國內市場的營業專業性與效率來實現戰略目標。
因此，分拆後保寧的業務結構將更加清晰。存續法人保寧保留研發、製造與生產、全球業務等；“保寧醫藥解決方案”則集中了國內營業與市場營銷、產品引進、流通等商業化功能。保寧計劃在未來推進新藥研發、複合製劑改良、抗癌藥與抗生素等必需藥品生產能力的強化，以及全球開放式創新（Open Innovation）、CDMO及自有產品出口的擴大。
570億資產中現金佔500億……確保獨立運營公司的“實彈”
值得注意的是，有相當規模的現金被劃撥至新設法人。根據分拆計劃書，劃撥給“保寧醫藥解決方案”的資產約570億韓元。其中，現金及現金等價物約500億韓元，佔比超過87%。
這一舉措與公司將該部門作為獨立運營品種引進、市場營銷、流通等業務的公司進行運營的戰略相吻合。不過，保寧並未明確指出這筆現金的具體用途是否僅限於品種引進或投資資金。
“保寧醫藥解決方案”的經營目的也不侷限於處方藥銷售。公司章程中除了藥品買賣與流通外，還包含了醫療器械、健康功能食品、化妝品、資訊處理及軟體、電子商務、經營諮詢與顧問、其他法人業務及投資等。這意味著它已為未來擴充套件商業平臺的業務範圍打下了基礎。
保寧同時劃清界限稱，此次分拆並不以“保寧醫藥解決方案”的上市為前提。公司解釋稱，目前沒有新設法人的上市計劃，即便未來推進上市，也必須按照相關規定經過母公司股東的同意程式等。對於合併、出售等其他結構調整事項，目前也尚未做出任何具體決定。