[비즈한국] 科斯達克（KOSDAQ）上市公司Bucket Studio再次加快了經營權出售的步伐。隨著意向收購方美國金融公司NMSI支付了300億韓元的收購定金，並簽署了針對現有最大股東所持全部股份的股票質押合同，收購程序進一步提速。Bucket Studio曾在今年4月因經營權出售失敗而面臨退市危機，在這一背景下，單一收購方NMSI的定金繳納，使其能否成為新東家備受市場關注。
8日，Bucket Studio釋出公告稱，股份收購預定方NMSI, Inc.（National Mortgage Service Incorporated·NMSI）已支付300億韓元的股份轉讓定金。7月28日，Bucket Studio與NMSI簽署了關於出售最大股東持股及經營權的諒解備忘錄（MOU）。隨後，經過對收購方的盡職調查及適格性審查，雙方於10月2日簽署了伴隨最大股東變更的股份轉讓合同。
根據合同內容，NMSI收購Bucket Studio的總金額約為1001億韓元。NMSI將獲得Bucket Studio最大股東Initial 1號投資組合持有的全部股份（32.75%）以及姜智妍代表持有的0.02%股份，共計32.77%的股權。NMSI計劃在12月31日前支付200億韓元的中期款項，並於2027年2月10日前支付約501億韓元的尾款。最大股東變更預定日明確為2027年1月14日。
雙方於本月8日還簽署了伴隨最大股東變更的股份質押合同。根據合同，Initial 1號投資組合將其持有的Bucket Studio全部股份，即32.75%（普通股4534萬8357股）質押給NMSI，目的是為定金及中期款的返還債務提供擔保。因此，如果因合同告吹等原因導致NMSI無法收回已支付的500億韓元定金和中期款，NMSI可行使股份質押權。
Bucket Studio此前一直與關聯公司Vidente共同推進股份及經營權出售，但遲遲未能找到新買家。2025年12月，以外匯金融科技公司Switchwon為核心的財團成立了特殊目的公司（SPC）“Wabi-Sabi Holdings”參與競標，但儘管多次延期，Wabi-Sabi Holdings最終未能籌集到收購資金。最終，雙方的股份轉讓合同於今年4月20日解除。據悉，此後Wabi-Sabi Holdings還針對Initial 1號投資組合等提起了訴訟，要求確認其股份買受人地位。
Bucket Studio和Vidente出售股份的背景在於退市危機。2023年3月，隨著姜智妍代表的親哥哥、被指為Bithumb實際控制人的姜鍾賢等人的挪用公款及瀆職嫌疑曝光，兩家公司的股票在科斯達克市場停止交易。這些公司的股權結構為：Initial 1號投資組合→Bucket Studio→Inbiogen→Vidente→Bithumb Holdings，且Vidente還持有Bucket Studio 4.23%的股份，形成了迴圈出資結構。截至2026年上半年，Vidente持有Bithumb Holdings 30.0%的股份、Bithumb 10.2%的股份以及Bithumb Asset 10.2%的股份。
Bucket Studio和Vidente在韓國交易所的上市適格性實質審查中，被附加了改善公司治理結構和確保經營透明度等條件，並獲得了改善期。然而，由於透過Wabi-Sabi Holdings出售股份失敗，公司陷入了退市危機。隨著重新推進出售事宜，Vidente的改善期延長至12月22日，Bucket Studio延長至12月24日。急於進行再次出售的Bucket Studio將股份出售方式從公開招標轉為協議轉讓，並積極尋找買家。與此前Wabi-Sabi Holdings約2400億韓元收購37%股份的合同相比，此次與NMSI的合同結構為以約1001億韓元出售32.77%的股份。
在此背景下，NMSI作為Bucket Studio的新收購方登場引發了市場關注。特別值得注意的是，與Wabi-Sabi Holdings為籌集資金組建財團不同，NMSI沒有募集外部投資者，而是以無需外援的單一收購方身份出現。
NMSI是一家總部位於美國加利福尼亞州的金融公司，是專門處理住房抵押貸款的抵押貸款機構（Mortgage Lender）。由韓裔1.5代鄭在雄代表於2008年12月創立。抵押貸款機構的作用是透過多種方式直接向消費者提供資金，並將貸款債權分銷到二級市場。根據公司介紹，其在美國26個州獲得了抵押貸款執照並開展業務，包括韓國分公司在內共運營8個辦事處。
根據公示，截至2025年底，NMSI實現營收1850億韓元，淨利潤298億韓元。雖然Bucket Studio的收購成本達到了其年營收的一半左右，規模並不算小，但考慮到NMSI主營業務盈利，且收購成本僅佔公司自有資本的11%左右，這看起來並非是一次魯莽的收購嘗試。
Bucket Studio相關人士表示：“由於大幅降低了出售價格，我們在審查買方適格性過程中非常看重資金實力。如果買方是財團，利益關係複雜，審查過程也會很繁瑣。但NMSI是動用自有資金進場的，因此我們認為交易成功率很高。”
另一方面，NMSI是否會透過收購Bucket Studio在韓國開展虛擬資產業務尚不得而知。上述相關人士表示：“據我所知，這不是為了金融業務或虛擬資產業務進行的收購。預計收購後將強化現有業務，並審查未來能產生協同效應的新業務。”BizHankook向NMSI傳送了詢問收購目的及未來計劃的函件，但未收到回覆。