[비즈한국] 作為科斯達克（KOSDAQ）技術特例上市的成功案例曾備受關注的生物科技初創企業Cellivery，最終以經營層因涉嫌詐騙性不正當交易被判重刑告終。法院認為，該公司以新藥研發和臨床試驗為名募集鉅額資金，實際上卻用於收購其他企業等行為，是嚴重損害資本市場信用的犯罪。
首爾南部地方法院刑事合議14部20日對涉嫌違反資本市場法（詐騙性不正當交易等）被起訴的Cellivery前代表趙大雄判處有期徒刑15年，罰款2100億韓元，並追繳約5億1728萬韓元。同案被起訴的前首席財務官（CFO）權善洪被判有期徒刑5年，罰款1100億韓元。
與此前6月舉行的結案公審中檢方對趙前代表提出的求刑——有期徒刑30年、罰款2500億韓元、追繳金676億韓元相比，當天法院的判決刑期僅為檢方求刑的一半，罰款減少了400億韓元，追繳金減少了670億韓元以上。
當判決書宣讀完畢後，坐在被告席上的趙前代表和權前CFO低著頭，神情僵硬。
審判前審判席發生爭執……審判部：“請配合有序進行”
當天法庭內外在宣判開始前就充滿了緊張感。
由於聚集了50多名旁聽者，法院將部分主法庭座位留空，並將股東分流至轉播法庭，導致部分股東與法院工作人員之間發生了爭執。
審判部在開庭後立即表示：“法庭內的安保措施和管控都是為了確保所有人的安全和審判的有序進行”，並叮囑道：“即使有些不便，也請遵守指示。”
隨後，審判部在莊嚴的氛圍中，依次解釋了雙方的主張、對犯罪事實的判斷以及量刑理由，進行了宣判。
法院：“辜負了特例上市的信任，轉嫁損失”，予以嚴懲
審判部認為，此次事件嚴重損害了資本市場的信任及交易透明度，給普通投資者帶來了意想不到的痛苦，是嚴重的犯罪。
法院特別強調，Cellivery是因技術能力和成長潛力得到認可，從而放寬上市條件的“成長性特例上市第一股”。
審判部指出：“越是特例上市企業，作為市場參與者，越被要求具備高水平的合規意識和負責任的經營。”並判定Cellivery經營層以新藥研發（R&D）和臨床試驗為目的募集資金，實際上卻將所籌資金用於收購化妝品公司Ajin Clean等其他用途。
Cellivery在經歷審計意見拒絕後，最終導致交易停牌，並於2024年6月退市，在此過程中普通股東蒙受了鉅額損失。
“因是研究人員不瞭解資金執行”之辯解被駁回……法院：“實為企劃及審批決策者”
趙前代表一方在審判過程中強烈否認蓄意犯罪。其主旨是，由於埋頭於研究，細部的資金執行由CFO等實務人員負責，本人未參與具體的資金使用過程。
此外，他還主張在發行可轉換債券（CB）時，收購Ajin Clean一事尚未確定，因此未在公告中披露，且憑藉原有約433億韓元的資金也足以完成收購。
然而，審判部未採信趙前代表一方的主張。
審判部根據扣押的電子郵件和盡職調查資料等判定，在啟動新資金募集之前，公司內部就已經確認了推進收購Ajin Clean並進行了價值評估的事實。
此外，法院指出趙前代表親自指示招聘新業務相關人員並進行組織改編等事實，認為他並非單純參與研發的人員，而是策劃並推進收購案的實質性最高決策者。
審判部表示：“在收購Ajin Clean時，大部分自有資金的使用受到限制，或被鎖定在短期債券等金融產品中，很難視為可立即用於收購的資金”，因此駁回了趙前代表一方關於憑藉原有約433億韓元資金即可完成收購的主張。
審判部在確認以新藥開發等名義在市場上募集的700多億韓元被用於收購Ajin Clean等事實的同時，還斥責了趙前代表將責任推給實務人員以逃避刑事責任的態度。
宣判後趙大雄前代表“表情僵硬”……股東們感到“遺憾”
趙前代表此前獲准保釋，一直處於取保候審狀態。但審判部當天在判處15年有期徒刑的同時，撤銷了對趙前代表的保釋決定。
審判部在宣判過程中表示：“去年7月指定保釋，但由於今天判處實刑，因此撤銷保釋決定。”因此，趙前代表在一審宣判後立即因保釋被撤銷而被當庭拘捕。
判決結束後，法庭周邊在對重刑判決進行評價的同時，也對刑期和追繳金表示遺憾。認為檢方求刑30年，而法院判處15年相對偏低。特別是追繳金從檢方求刑的676億韓元大幅降至約5億1728萬韓元，這讓股東們感到非常遺憾。
領導股東聯合會的尹周元Cellivery代表在宣判後表示：“曾擔心被告人會受到輕判，刑期會大幅縮短”，“雖然追繳金較檢方求刑大幅減少令人遺憾，但審判部似乎也是經過深思熟慮後做出的合理判斷。”