[Bizhankook] 本週，在比特幣和以太坊受美聯儲緊縮預期壓制而表現低迷期間，擁有獨立資金流向的山寨幣佔據了漲幅榜前列。手續費收入回購代幣的Hyperliquid在統計末期急劇上漲，模因幣（Meme coin）和隱私幣也迎來了輪動買盤。比起市場整體上漲，本週買盤更多集中在有明確利好因素或高價格彈性的幣種上。美聯儲在10月28日將基準利率維持在3.75~4.00%不變，但保留了進一步緊縮的可能性，此後比特幣和以太坊等主要幣種均呈現弱勢。
據全球數字資產行情網站CoinMarketCap顯示，從10月23日6時至10月30日6時，在加密貨幣市場中，Hyperliquid以20.88%的周漲幅位居榜首。Hyperliquid目前價格為12萬4835韓元，最近24小時內上漲了15.04%，短期上漲趨勢進一步增強。
MemeCore以19.91%的周漲幅位居第二。MemeCore目前價格為1364韓元，最近24小時下跌了2.51%，經歷了短期回撥。Pepe在一週內上漲12.73%，位居第三。Pepe目前價格為0.006604韓元，最近24小時跌幅為1.56%，回吐了部分周內漲幅。
Stable以5.34%的周漲幅排名第四。Stable目前價格為35韓元，最近24小時下跌了2.51%。LEO在一週內上漲4.70%，位居第五。LEO目前價格為1萬2672韓元，最近24小時波動率為0.14%，保持平穩上升趨勢。
排名第六的門羅幣（Monero）周內上漲4.00%，現報83萬7596韓元。排名第七的SPX6900一週內上漲3.84%，現報496韓元；排名第八的Binance Life周內上漲3.70%，現報693韓元。排名第九的大零幣（Zcash）周漲幅為3.58%，報167萬8425韓元；排名第十的Just在一週內上漲1.59%，現報189韓元。
基於手續費回購及槓桿需求雙驅動的Hyperliquid
Hyperliquid是一個去中心化交易平臺，利用自身Layer 1鏈上訂單簿處理永續合約和現貨交易。HYPE代幣用於網路質押和支付手續費等，部分交易手續費會透過援助基金（Assistance Fund）用於市場回購。基金持有回購代幣以減少流通量的結構，成為了支撐價格需求的基礎。
雖然本週未發現足以解釋其急劇上漲的大型服務釋出，但其現有的回購結構與衍生品持倉規模的同時擴大受到了關注。截至10月29日，援助基金最近30天的HYPE回購額統計為6230萬美元。同一天，HYPE永續合約未平倉量在24小時內激增32.19%，達到5億3074萬美元，總持倉量達21億8000萬美元。周漲幅大部分集中在最後24小時，這表明除了現貨買入，新的槓桿倉位也推高了價格彈性。不過，鑑於回購量並非銷燬而是由基金持有，這與永久性的供應減少有所區別。
MemeCore不僅限於發行模因代幣，還是一個在鏈上連線各專案活動與獎勵的Layer 1。M代幣用於交易手續費、驗證者質押、治理及生態系統獎勵。它提出了“模因證明（Proof of Meme）”結構，即模因代幣一旦發行，便會建立專屬獎勵池，並根據交易量和社群活動等向參與者分配獎勵。
不過，統計期間並未出現能完全解釋該周漲幅的新專案釋出公告。雖然10月23日前後伴隨價格反彈，衍生品未平倉量有所增加，但現貨交易量反而減少，這更像是槓桿作用和薄弱的流動性放大了波動幅度，而非廣泛的現貨買入。這種上漲帶有從此前急跌中修復跌幅的性質。最近24小時內下跌了2.51%，表現出急漲後的獲利了結及上漲動能減弱。
Pepe是一個基於以太坊的模因代幣，與其說是靠網路或盈利業務，不如說社群知名度和交易資金流向更左右其價格。本週的上漲背景並非源於產品釋出，而是受大型錢包移動和衍生品交易增加的影響。
繼10月中旬交易所持有量大幅減少後，28日其合約交易量和未平倉量同時增加。不過，由於也確認了將代幣轉移至交易所的大型錢包，買入與賣出等待量並存。周內實現兩位數增長後，最近24小時的下跌走勢可解釋為短期買盤減弱及部分獲利了結。
從交易支援擴大到模因及隱私幣的輪動
排名第四的Stable是一個設計為使用者透過USDT支付手續費並處理結算的Layer 1網路。STABLE並非普通使用者的Gas費資產，而是承擔支援網路安全與治理的角色。10月27日，Coinbase啟動了STABLE現貨交易，且專案方預告將於10月31日進行旨在提高安全性和質押穩定性的主網1.9.0升級。交易便利性擴大及升級日程支撐了上漲，但最近24小時出現下跌，說明並未延續上市後的買入熱度。
排名第五的LEO是用於iFinex和Bitfinex生態系統中交易及存取款手續費抵扣的實用型代幣。該平臺具有將iFinex關聯收入的一定比例用於市場回購並銷燬LEO的機制。本週未發現直接推高價格的新公告。最近24小時波動率僅為0.14%，與其說像模因幣那樣發生了短期交易爆發，不如說持續的銷燬結構對價格起到了支撐作用。
在6至10名中，買盤明顯流向了位元定技術領域波動性更高的資產。門羅幣和大零幣是隱藏交易雙方及金額的隱私幣；SPX6900和Binance Life是受社群、敘事和交易資金影響更大，而非依賴實際使用服務的模因代幣；Just則是波場（Tron）網路上提供借貸和穩定幣服務的去中心化金融協議。兩種模因代幣和兩種隱私幣並列出現在前十名，說明並非單一技術板塊主導行情，而是輪動買盤擴散到了短期價格彈性較大的幣種上。
從前十名代幣的構成來看，本週的上漲與加密貨幣市場的整體聯動上漲相去甚遠。比特幣和以太坊在美聯儲會議後表現疲軟，但Hyperliquid因代幣回購結構與未平倉量增加的疊加而獨立走高。Stable得益於交易所上市和升級等獨立利好，LEO則有銷燬機制支撐。
相比之下，MemeCore、Pepe、SPX6900和Binance Life受跌幅修復及衍生品、大型錢包資金流向的影響更大，而非業務層面的變化。門羅幣和大零幣進入上漲行列，進一步說明這並非風險偏好從大型平臺向中小山寨幣擴散，而是在市場弱勢下，資金在特定主題之間快速切換的選擇性輪動。考慮到不少幣種在周內急漲後最近24小時出現下跌，斷言新的中長期趨勢已經形成還為時尚早。
※本文由Bizhankook與MetaVX的生成式AI共同撰寫。