[비즈한국] 無人咖啡廳連鎖品牌“滿月鏡”（Manwolgyeong）的經營困境正在加劇。雖然去年曾宣佈突破500家門店並快速擴張，但近日確認有債權人向法院提交了針對滿月鏡的重組申請。此外，部分已支付簽約金卻遲遲無法開店的直營店簽約者已開始採取法律手段，使局面愈發複雜。
首爾重組法院正在審理是否啟動重組程式
首爾重組法院於8月7日對無人咖啡廳連鎖品牌“滿月鏡”下達了保全處分和全面禁止令。這是繼7月23日受理針對滿月鏡的重組程式啟動申請後所採取的措施。據此，在法院決定是否啟動重組程式之前，禁止重組債權人和重組擔保權人進行強制執行、假扣押、假處分以及為實現擔保權而進行的拍賣程式。目前，法院正在審議是否啟動滿月鏡的重組程式。
根據Bizhankook的採訪報道，此次重組申請並非由滿月鏡自行提出，而是由債權人發起。根據《債務人重組及破產法》，滿足一定條件的債權人也有權向債務人申請啟動重組程式。
滿月鏡方面表示：“我們正在誠實配合法院的各項程式。法院於8月7日在進行審理的同時下達了保全處分和全面禁止令，關於是否啟動重組程式目前尚未作出決定。”並補充道：“計劃在法院程式及獲得必要許可的前提下，並行推進併購（M&A）協商。”
滿月鏡是2021年成立的無人咖啡廳連鎖品牌。在無人咖啡廳市場快速增長時期，該公司進入市場並穩步擴大門店規模，目前在全國運營著500多家門店。外部投資也接踵而至。繼2022年獲得10億韓元規模的種子輪投資後，2024年又從現代技術投資公司獲得了16億韓元的A輪融資。今年3月，又再次從現代技術投資公司獲得了15億韓元的追加投資。
然而，與外在擴張形成鮮明對比的是，其盈利能力卻在惡化。滿月鏡2023年營收為83億韓元，營業利潤為7億韓元，但2024年營收雖增長至126億韓元，卻出現了11億韓元的營業虧損，轉為虧損。淨利潤也從同期的6億韓元盈餘轉為12億韓元的淨虧損。
“付了6000萬韓元卻開不了店”直營店簽約者採取法律手段
部分直營店簽約者針對滿月鏡採取法律行動的情況也引人注目。他們主張，為開設門店已向總部支付了簽約金，但事隔數月仍無法開店。
滿月鏡於2025年3月推出了“直營投資型模式”。即直營店簽約者向總部支付約5000萬至6000萬韓元，由滿月鏡負責裝修、咖啡機、甜點機等開店所需裝置的籌備，並負責後續的門店運營。直營店簽約者可獲得門店月營收的一定比例作為收益，如果提供個人擁有的商鋪作為門店，還可以獲得額外的租金。
今年年初與滿月鏡簽署直營投資合同的A某主張，為了在自己名下的商鋪開店已支付了簽約金，但至今仍未開店。A某表示：“支付了6000萬韓元后，總部以各種理由推遲開業。我知道簽約金是用於門店裝修和購買機器的，我很懷疑這些錢是否被挪作他用。”
A某主張還有其他處境相似的簽約者。他說：“據瞭解，已支付簽約金卻未能開店的人超過20位。其中甚至有去年11月就簽了合同，至今仍未開店的情況。”部分簽約者目前正在對滿月鏡方面提起刑事控告。
在已經開設並運營直營投資型門店的店主中，也有人主張收益結算存在延遲。據多位店主反映，滿月鏡從今年6月開始，未能按時向部分店主支付應得收益。
滿月鏡方面承認了收益結算延遲及未開業門店的問題。滿月鏡代表金在煥（音譯）表示：“公司應收資金未能及時到賬，而支出卻在持續，加上因拖欠費用導致資產被扣押，即便籌集到的資金也難以用於業務經營。”
針對未能開業的門店，他解釋道：“許多未開業門店的投資者希望在開業完成後支付尾款，但公司為了進行裝置安裝需要預付資金。雙方條件難以匹配，導致安裝資金籌措延遲，從而引發了工程和開業再次推遲的惡性迴圈。”
金代表將公司經營惡化的背景歸結為利潤結構的侷限。他表示：“滿月鏡不收取加盟費、宣傳費、特許權使用費和培訓費，而是以供應原材料和輔料作為主要收入來源。但從2024年9月到2026年6月這22個月間，確認的‘私自採購’（加盟店主未經總部同意擅自向外部採購原材料/輔料）規模達到了約15億2500萬韓元。截至8月5日，售後、伺服器費、自動語音應答系統（ARS）等維護費用的拖欠餘額為1億1288萬韓元。”
他隨後提到：“在收入無法正常回流的情況下，物流、系統維護、售後費用卻在持續產生。我並不打算將責任全部推給店主，沒能透過系統阻止這種結構，是總部的責任。”
在資金狀況惡化的背景下，滿月鏡目前正在推動透過併購實現經營正常化。金代表表示：“我們正在協商降低收購價格，條件是要求收購方承接包括直營投資者在內的所有債權。對於讓許多人感到失望，我深表歉意。我認為，讓公司在更優秀的經營者和資本下得以延續，是我目前所能承擔的責任，我會盡責到底。”