[비즈한국] 本週，去中心化金融（DeFi）專案的交易量擴大、代幣需求結構以及企業將數字資產納入財務儲備，成為了推動漲幅榜前列的關鍵因素。儘管比特幣自9月初觸及高點以來，受宏觀經濟不確定性影響而出現震盪，但資金仍向中型山寨幣和隱私資產轉移。比起市場整體單邊上漲，本週更傾向於個別題材疊加高波動性幣種輪動的行情。
根據全球虛擬資產行情中繼網站CoinMarketCap的資料，從9月4日6時至9月11日6時，加密貨幣市場中Raydium以68.54%的周漲幅位居第一。Raydium當前價格為1917韓元，最近24小時內上漲了12.23%，延續了強勁的上漲趨勢。
Falcon Finance以65.23%的周漲幅位列第二。其當前價格為228韓元，最近24小時上漲了12.94%。Venice Token在過去一週內上漲了46.40%，位居第三，目前交易價格為33575韓元，24小時漲跌幅顯示上漲了0.82%。
Near Protocol周漲幅為26.96%，位列第四。當前價格為3386韓元，最近24小時內上漲了0.55%。Polkadot在過去一週上漲了23.60%，排在第五。當前價格為1497韓元，最近24小時內下跌了0.33%。
排名第六的Kaspa周漲幅為23.24%，交易價格為49韓元。排名第七的Dash在過去一週上漲了20.80%，報76031韓元。第八名Cosmos周漲幅為18.83%，報2438韓元；第九名Injective上漲18.54%，報8089韓元。第十名Zcash報1528902韓元，過去一週上漲了18.38%。
Venice Token受益於買入與銷燬機制及企業財務納入
排名第一的Raydium是Solana生態系統中支援代幣兌換與流動性供應的去中心化交易所（DEX）。使用者向流動性池存入資產即可獲得部分交易手續費，而RAY代幣則用於生態系統激勵和質押等。Raydium將集中流動性池和普通自動化做市池產生的交易手續費的12%用於市場回購RAY。這是一種隨著交易量增加，協議回購規模也會隨之擴大的機制。
在本統計週期內，伴隨價格上漲，交易買盤大幅增加。根據公開市場資料，Raydium的日均交易額在9月6日價格暴漲前後較前一交易日顯著增長，且此後維持在高位。儘管未見明確的重大業務公告來解釋此次周漲幅，但外界認為，在既有的手續費回購結構受到關注的同時，短期資金向Solana生態幣種聚集，進一步增強了價格彈性。即使在統計週期的最後24小時，該幣種仍錄得兩位數漲幅，顯示出在急漲後買盤並未離場，而是持續跟進。
排名第二的Falcon Finance是一個去中心化金融協議，其以比特幣、以太坊、穩定幣及代幣化的實物資產（RWA）等為抵押，發行與美元價值掛鉤的USDf。存入USDf可獲得收益型資產sUSDf，而FF代幣用於治理和質押獎勵體系。
Falcon Finance此前利用薩爾瓦多的監管框架，以圖形處理器（GPU）金融為起點，開啟了實物資產代幣化流水線。不過，這屬於統計週期前的公告，很難將其視為本週漲幅的直接原因。在本週，相比於新的核心業務公告，伴隨交易量的價格突破更為顯著。特別是9月8日當天價格大幅跳漲，交易量也較前一日激增。考慮到周內漲幅大部分是在短期內形成的，這可以視為業務價值重估與動量交易共同放大了漲幅。
排名第三的Venice Token用於生成式人工智慧服務“Venice”，該服務不將使用者的請求和對話資料長期儲存在中央伺服器中。質押VVV代幣可以生成用於呼叫人工智慧模型的數字資源DIEM，而部分付費服務收入會轉化為VVV的回購與銷燬。
Venice已引入每購買100美元API信用額度即投入5美元用於回購與銷燬VVV的制度，並計劃在9月14日前將DIEM的供應目標逐步從3.8萬個增加至4萬個。此外，9月10日披露的訊息顯示，加拿大上市公司TenX Protocols已於8月31日至9月4日期間在場內外買入了約7710個VVV，並將其納入數字資產財務組合。雖然買入規模本身不足以撼動整個市場，但實際服務使用帶來的銷燬結構與企業需求同時得到確認，為上漲提供了動力。
輪動行情從個別題材向Layer 1、互操作性及隱私領域擴散
排名第四的Near Protocol是一個透過分片（Sharding）方式，根據網路使用量劃分處理空間，從而提高擴充套件性的Layer 1區塊鏈。其主要功能還包括“鏈抽象（Chain Abstraction）”，幫助使用者透過單一賬戶使用多個鏈的資產和服務。Near最近公佈了針對量子計算機攻擊的簽名技術路線圖，並隨著9月初的網路升級，主要交易所也調整了充提時間表。不過，僅憑升級難以完全解釋周漲幅，將其視為技術路線圖公佈與Layer 1幣種輪動共同作用的結果更為合理。
排名第五的Polkadot是一個基於中心中繼鏈，旨在讓多個區塊鏈共享安全與資料的網路。DOT代幣用於質押、治理和網路資源分配。Polkadot此前將普通委託人的質押解約期從約28天縮短至兩天，並修改了制度，使委託人無需承擔因驗證者違規造成的損失。9月9日，該專案還發布了產品開發網更新，改善了聊天加密與應用程式功能。然而，在周內暴漲後，最近24小時下跌了0.33%，上漲動能有所放緩，這可以解讀為在交易量集中的暴漲階段結束後，出現了短期獲利回吐。
從第6位到第10位的組成顯示，上漲趨勢並非侷限於特定行業。Kaspa是基於工作量證明（PoW）並行處理多個區塊的網路；Dash是專注於支付與匯款功能的加密貨幣；Cosmos是連線不同鏈的互操作性生態系統；Injective是專注於衍生品與現貨交易等金融服務的Layer 1；Zcash則是提供交易資訊保護功能的隱私資產。交易基礎設施、支付、多鏈、DeFi和隱私幣種共同進入前十名，意味著買入目標已不再侷限於單一技術主題，而是擴大到了整體價格彈性較高的山寨幣領域。
本週前10大幣種中，既有以新公告為上漲起點的資產，也有在沒有明確新素材的情況下，受交易量和輪動行情推動而上漲的資產。Venice Token確認了回購、銷燬及企業財務納入等需求變化；Near Protocol和Polkadot則以升級及質押結構改善為背景。相反，Raydium和Falcon Finance則是在既有業務結構之上，伴隨短期交易量激增而擴大了漲幅。
同一時期，比特幣和以太坊受美國加息可能性和油價上漲的壓力，表現出波動性。因此，斷定前十大幣種的高漲幅意味著市場整體趨勢反轉還為時尚早。不過，買盤從DeFi開始蔓延至Layer 1、互操作性及隱私資產，這表明投資者相較於大型幣種，正從跌幅大、波動性強的山寨幣中尋找短期獲利機會。
※本報道由BizHankook與MetaVX生成的AI共同撰寫。