[BizHanKook] SK集團控股公司SK Inc.決定放棄SK Ecoplant的首次公開募股（IPO）計劃，並推動其成為全資子公司。為此，公司計劃投入最多1.4462萬億韓元用於收購外部股東持有的股份。SK Ecoplant自2022年起推動上市，但未能遵守今年的上市約定日期。繼今年4月收購部分財務投資者（FI）股份後，SK Inc.此次進一步著手收購剩餘的外部股東股份。
據SK Inc. 5日透露，公司於前一日召開董事會，決定以場外交易方式收購1643萬4638股SK Ecoplant普通股。收購價格為每股8.8萬韓元，目標股份約佔總髮行股份的25%。收購期限為11月5日至24日，由NH投資證券負責收購事宜。
該收購價格較過去一個月在場外交易市場（K-OTC）交易的SK Ecoplant股票加權平均價5.7536萬韓元高出約53%。與3日的加權平均價6.36萬韓元相比，溢價約38%。SK Inc.表示，收購價格是由外部會計師事務所綜合考慮資產價值及未來盈利能力後評估得出的。
本次交易將參考非上市股票公開收購程式進行。SK Inc.計劃在收購應徵股份後，透過全面換股等方式獲取SK Ecoplant 100%的股權。
超過上市約定日期，啟動FI股份整理
SK Ecoplant在2022年透過上市前融資（Pre-IPO）籌集外部資金時，曾約定於2026年7月21日前完成上市。然而，由於未能在期限內完成上市，引發了投資回收問題。
對此，SK Inc.在4月投入約4000億韓元，收購了FI持有的部分SK Ecoplant普通股及可轉換優先股（CPS）。SK Ecoplant也於6月決定以6500億韓元回購132萬7868股可轉換優先股。在SK Inc.收購股份後，其持股比例從原先的66.7%提升至基於發行股數的71.2%，按表決權計算的持股比例約為74%。
如果此次場外收購的股份全部獲得認購，SK Inc.將額外支出最多1.4462萬億韓元。加上4月份為收購FI股份投入的約4000億韓元，兩項交易的總金額最多約為1.8462萬億韓元。不過，實際的場外收購規模將取決於股東的參與數量，而後續換股所需的資金尚未最終確定。SK Ecoplant自身進行的6500億韓元規模的可轉換優先股回購與SK Inc.的股權收購費用是分開的。
SK Inc.表示，推動其成為全資子公司是為了消除重複上市的擔憂。如果SK Ecoplant單獨上市，可能會導致現有上市公司SK Inc.的企業價值被低估。此外，此次場外收購也為少數股東提供了投資回收的機會。
以半導體及AI為中心重組業務，推進全資子公司化
SK Ecoplant在籌備上市過程中，已將業務結構從原有的建築及環境業務擴充套件至半導體材料和人工智慧（AI）基礎設施領域。2024年，該公司將工業氣體企業SK Airplus和半導體模組企業Essencore納入旗下。去年，又增加了SK Trichem、SK Resonac、SK Materials JNC、SK Materials Performance等4家半導體材料企業。
在子公司整合及業務結構重組後，其合併業績也隨之增長。SK Ecoplant去年的營收為12.1916萬億韓元，營業利潤為3159億韓元，同比分別增長39.6%和39.8%。今年上半年，營收達到10.0504萬億韓元，營業利潤為1.465萬億韓元，較去年同期分別激增82.2%和584.2%。不過，從今年第二季度單獨報表來看，出現了2121億韓元的營業虧損。
SK Inc.計劃透過將SK Ecoplant納入全資子公司，進一步強化半導體及AI基礎設施業務的競爭力。場外收購結束後，公司計劃與剩餘股東進行全面換股，最終的財務負擔將根據實際收購規模和換股條件確定。