[비즈한국] 三大通訊運營商傳統的通訊業務增長停滯，透過擴大人工智慧（AI）資料中心和企業間交易（B2B）業務來彌補這一現狀的格局愈發清晰。各公司在透過成本節約來捍衛盈利能力的同時，AI基礎設施的投資競爭也已正式拉開帷幕。
SK電訊、LG U+業績改善，KT在基數效應影響下依然表現穩健
隨著KT於12日公佈第二季度財報，SK電訊、KT、LG U+這三大通訊運營商的上半年財報釋出工作全部結束。KT第二季度合併營收為6.6799萬億韓元，營業利潤為6483億韓元。由於去年第二季度反映了子公司的房地產分售利潤，導致業績大幅增長，因此今年受基數效應影響，營業利潤有所下降。
不過，隨著資料中心和房地產業務持續增長，以及內容子公司業績改善，整體表現較第一季度有所好轉。以獨立基準計算，營收為4.5235萬億韓元，營業利潤為3890億韓元。雖然受客戶回饋計劃影響，無線服務營收同比下降了1.8%，但截至第二季度末，5G使用者佔全體手機使用者的比例已升至83.2%，使用者基礎依然穩固。
此前在5日，SK電訊公佈第二季度合併營收為4.3591萬億韓元，營業利潤為5660億韓元。營收同比增長0.5%，營業利潤則得益於去年因USIM資訊洩露事故導致的客戶補償及善後費用負擔消失，同比激增67.3%。與前一季度相比也增長了5.3%，但受低價虛擬運營商（MVNO）擴張及資費競爭加劇的影響，行動通訊業務營收同比下降1.9%，顯示出通訊主業本身的增長依然面臨瓶頸。
LG U+的營業利潤為3445億韓元，創下季度歷史新高。同比增加13.1%，環比增加26.5%。受終端銷售疲軟影響，營業收入為3.6949萬億韓元，下降3.9%；但體現主業競爭力的服務營收顯示為3.0765萬億韓元，增長了2.0%。
移動業務營收為1.6602萬億韓元，增長0.9%；全體登記線路總數增長5.2%，達到3146.7萬線。5G普及率達到84.9%。營銷費用和人工費等營業費用同比削減5.4%，也為盈利能力改善做出了貢獻。
伴隨著盈利能力的恢復，股東回報力度也有所提升。KT確定第二季度每股派息600韓元，並計劃在9月初完成2500億韓元規模的股票回購；SK電訊連續兩個季度支付每股830韓元的分紅；LG U+決定將中期派息提升至每股270韓元，同比增加8.0%，並決定追加回購900億韓元規模的股份並進行登出。
三家公司均擴大AI資料中心基礎設施投資
三家公司正在全力投入的AI資料中心和AI轉型（AX）業務成果，也在財報中逐漸展現出影響力。
SK電訊第二季度AIDC（AI資料中心）營收為1362億韓元，同比增長92.5%，在三家公司中增長最為迅猛。LG U+的AIDC營收也隨著託管需求的增加，同比增長28.9%。KT的AI轉型（AX）業務營收得益於以金融行業為中心的AI引入需求及KT Cloud的增長，提升了22.3%。據KT透露，今年上半年承接了22項金融行業AX業務，並承擔了韓國5大商業銀行中4家銀行的AI聯絡中心（AICC）建設與運營工作。
在投資計劃方面，三家公司都將擴充套件AI基礎設施列為首要任務。SK電訊上月成立了專門負責AIDC業務開發的子公司“SK Hyper”。計劃到2029年將資料中心容量增加至5吉瓦（GW），長期目標是到2035年達到15GW規模。LG U+為建設坡州AIDC第二階段工程，正在進行總額2萬億韓元的投資，並提出了到2030年相關訂單額達到5萬億韓元的目標。KT則表示，到2031年將額外確保1GW的AIDC受電容量及90Tbps的海底電纜容量。
雖然三家公司均旨在透過AI及B2B業務突破通訊主業的增長極限，但資金籌措方式各不相同。
LG U+傾向於透過租賃與DBO並行的輕資產模型，在無需額外外部融資的情況下持續投資。LG U+ CFO（首席財務官）餘明熙（音）在電話會議中表示：“除了自有中心外，我們還在並行租賃、DBO等輕型模型，以提高資本效率並緩解現金流壓力。因此，AIDC計劃在中長期目標範圍內維持，不進行額外的外部融資。”
SK電訊選擇了先確保全球大型科技公司等客戶，再分階段建設資料中心以降低財務負擔的方式。SK電訊CFO樸鍾石（音）表示：“上半年在確保通訊業務穩定收益的同時夯實了基礎，為AI資料中心業務的快速擴張奠定了框架。”
KT的目標是到2028年實現合併基準淨資產收益率（ROE）達到9~10%，目前正在推進清理低收益業務、將非核心資產變現的“AX平臺公司”戰略。KT財務室長（CFO·專務）閔惠秉（音）解釋稱：“透過向AX平臺公司的轉型及盈利能力改善努力，已取得了較上一季度利潤提升的成果。”
隨著韓國國內5G普及率超過80%，透過增加使用者實現增長已進入瓶頸期，三大通訊運營商的競爭重心正快速從爭奪使用者轉向AI商業化變現。
外界觀點認為，通訊運營商的AI基礎設施投資能否轉化為實際收益，關鍵在於開工率和長期訂單的獲取。
新韓投資證券分析師金雅藍（音）分析稱：“僅靠資料中心增設計劃，難以期待市場的企業價值重估。必須確認CSP（雲服務提供商）與企業客戶的長期合同、開工率以及資金籌措計劃，營收的可視性才會提高。”