三星罷工大解剖
④ 'HBM4黃金時期' 罷工將給半導體市場帶來的連鎖反應

[비즈한국] 半導體行業的超繁榮反而給三星電子005930的勞資雙方帶來了前所未有的緊張關係。在與競爭對手薪資差距帶來的不滿達到臨界點之際，擁有過半數員工的工會應運而生。獲得了法律層面員工代表地位的工會，主張不依賴上級工會、只為員工權益服務的實用主義。在創紀錄的業績背後，對薪資原則的懷疑，以及由實利武裝起來的新工會登場。在三星從未走過的這條路上，此次罷工將走向何方？

隨著三星電子超企業工會預告的總罷工時間臨近，市場目光正轉向行業風險。因為三星電子半導體工廠停工的情景，被解讀為可能撼動整個全球供應鏈的事件。據預測，如果佔韓國出口比重38.1%（截至今年3月）的半導體出口額減少10%，國內生產總值（GDP）可能會下降約0.8%。有觀點認為，一旦罷工成為現實，它將不僅限於一家企業的生產受阻，甚至可能演變為整個國家的宏觀經濟變數。

每分鐘蒸發數十億……技術修復時間是罷工期的兩倍

業界認為，如果三星電子半導體工廠停產，僅生產損失每天就可達到約1萬億韓元。預告在5月21日至6月7日進行18天罷工的工會，也主張損失至少在18萬億韓元以上。

工會方面表示，23日決議大會當天晚上10點以後，夜班組的晶圓傳輸量（生產指標）有所下降。代工業務部門的生產比平時減少了約58.1%。其中，S1（器興）產線減少了74.3%，S3（華城）減少67.8%，S5（平澤）減少42.7%，降幅巨大。儲存器生產業績指標減少了18.4%。雖然集會時間約為2小時30分鐘，但由於員工請年假參加，對實際生產指標產生了顯著影響。

由於半導體工藝的特性，損失不僅限於罷工期間。在超精密裝置協作執行的潔淨室中，一旦發生異常停機，正在加工的晶圓將全部報廢。恢復恆溫恆溼環境至少需要2~3天，如果化學管路凝固，裝置本身更換將不可避免。KB證券推測，若罷工發生，全球DRAM供應量將減少3~4%，NAND快閃記憶體將減少2~3%。通常情況下，從工廠停產到晶圓廠（Fab）良率恢復正常，所需的時間是罷工期間的兩倍。

“信任即實力”……三星空缺時期競爭對手漁翁得利

專家們關注到，這種生產空缺會導致供應鏈重組的壓力。在半導體市場，供應穩定性與價格和效能同樣重要。特別是在像AI伺服器儲存器這樣，交期和信任度至關重要的領域，即便是微小的裂痕也可能成為動搖交易結構的導火索，因此影響力更大。

首爾市立大學經濟系教授宋憲宰在23日的安民政策論壇研討會上擔憂地表示：“半導體行業，特別是代工和高效能儲存器市場，客戶決定供應商的最重要標準不是價格，而是信任和穩定性。（大規模罷工的發生）不僅僅是訂單量的轉移，更是對三星幾十年來建立的‘準時交貨’聲譽造成了致命的裂痕。”

全球大型科技客戶希望透過多年合同獲得穩定的供貨，但如果因罷工導致產線停工、供應不確定性增加，為了分散風險，客戶會立即考慮臺積電（TSMC）等替代供應源。

宋教授指出：“雖然半導體客戶更換供應商需要巨大的系統建設成本和工藝驗證時間，但一旦完成轉換，即使罷工結束後生產恢復正常，客戶迴流的誘因也會大幅降低。”他還指出了罷工影響可能不僅限於短期營收下滑，而是存在固化風險。

目前正值半導體行業準備向HBM4量產轉型、主要客戶交貨競爭激烈的時期，因此很難預測波及範圍。在超越效能競爭、將“誰能穩定供應”作為核心競爭力的當下，臺灣等地的外媒也開始評估其獲得價格談判優勢等反向利益的可能性。

嘉泉大學半導體大學特聘教授金勇錫強調：“這可能成為將訂單份額分配給競爭對手美光或SK海力士000660的直接契機。這不僅是眼下的佔有率問題，如果錯失訂單機會，不僅僅是一個季度的損失，未來2~3年的市場支配力也會喪失。”

以定製半導體制造為生命的代工工藝停產，比儲存器更為致命。金教授指出：“沒有任何一家無晶圓廠（Fabless，半導體設計專業企業）願意將製造交給生產受阻的企業。儲存器是預先生產並囤積規格化產品的‘成衣’市場，而代工是嚴格按照客戶訂單製造的‘高階定製’市場，因此罷工的打擊力不可同日而語。”

1700家合作公司等“結構性打擊”擔憂

罷工風險蔓延至合作公司的可能性也被提及。三星電子半導體生產鏈連線著約1700多家零部件及裝置合作公司。以平澤園區為例，據悉每條生產線可產生約3萬人的就業效應，如果停產，預計將引發合作公司開工率下降和供貨延遲的連鎖反應。

韓國政府也在密切關注此次事態。產業通商資源部部長金正觀在27日的記者招待會上首次表達了政府立場。金部長表示：“半導體行業不是賺了錢就結束，如果不持續進行大規模投資就無法生存。當前階段，如何在享受一定利潤與留給未來世代、維持未來競爭力之間取得平衡非常重要。”

三星電子工會的爭議行為贊成率超過了93%。工會目標是此次罷工有超過全體工會成員半數以上的2萬人參與。據悉，此次罷工隊伍中包含了大量作為半導體生產核心的工藝及裝置工程師，普遍認為即使資方投入替代人力，在現實中也無法維持正常運轉。

金教授表示：“在當前儲存器供需極度吃緊的情況下，若三星掉隊，全球大型科技企業的AI資料中心擴充套件計劃將出現阻礙。預計餘波還將波及到將半導體作為核心部件的智慧手機、PC乃至汽車行業（車載半導體）等所有產業領域。”